• Hongkong hat seit 2019 grüne Staatsanleihen im Wert von rund 240 Milliarden HK-Dollar (31 Milliarden US-Dollar) ausgegeben und ist damit einer der größten staatlichen Emittenten Asiens.
• Mit den Erlösen werden 116 Projekte in den Bereichen Abwasserbehandlung, Krankenhauserweiterungen, kohlenstoffarme Gebäude, Transport und Infrastruktur zur Anpassung an den Klimawandel finanziert.
• Die Regierung hat ihre Kreditobergrenze für nachhaltige Anleihen auf 500 Milliarden HK-Dollar (64 Milliarden US-Dollar) angehoben und bekräftigt damit ihren Anspruch, ein globales Zentrum für grüne und Übergangsfinanzierung zu bleiben.

Ein wachsender Markt für grüne Staatsanleihen

Die Sonderverwaltungszone Hongkong hat ihren Green Bond Report 2025 veröffentlicht. Darin wird detailliert dargelegt, wie staatliche grüne Anleihen im Wert von 240 Milliarden HK-Dollar (31 Milliarden US-Dollar) für Klima- und Umweltprojekte bereitgestellt wurden. Das 2019 gestartete und 2024 auf nachhaltige Projekte ausgeweitete Programm hat sich zu einer der größten staatlichen grünen Finanzierungsplattformen in Asien entwickelt.

Das Government Sustainable Bond Programme (GSBP), das vom Finanzminister beaufsichtigt und mit Unterstützung der Hong Kong Monetary Authority umgesetzt wird, hat Projekte finanziert, die von der groß angelegten Abwasseraufbereitung bis hin zu mit erneuerbaren Energien betriebenen Krankenhäusern und Klimavorhersagesystemen reichen.

Bis August 2025 wurden Mittel in 116 Projekte in sechs Kategorien geflossen: umweltfreundliche Gebäude, Energieeffizienz, Vermeidung von Umweltverschmutzung, Wasser- und Abwassermanagement, Abfallverwertung und Anpassung an den Klimawandel.

Strategische Finanzierung für die Dekarbonisierung

Der Bericht legt dar, wie sich Hongkong an Chinas „dualen Kohlenstoffzielen“ orientiert – Emissionsmaximum vor 2030 und Neutralität bis 2060 – und verpflichtet die Stadt gleichzeitig zu einem eigenen Klimaziel bis 2050. Um diese Ziele zu erreichen, hat die Regierung in den nächsten 15 bis 20 Jahren öffentliche Mittel in Höhe von 240 Milliarden HK-Dollar (31 Milliarden US-Dollar) für Klimaschutz- und Anpassungsmaßnahmen bereitgestellt.

Zu den finanzierten Projekten gehören:

• Sanierung der Abwasserleitung Cheung Sha Wan: Ein mehrere Milliarden HK-Dollar teures Projekt zur Sicherung von Abwasserleitungen für 900,000 Menschen, um ein Auslaufen in den Victoria Harbour zu verhindern.
• Erweiterung des North District Hospital: Ein Intensivstationsblock mit 1,500 Betten, der mit erneuerbarer Energie, energieeffizienten Systemen und umweltfreundlichen Bauelementen ausgestattet ist und auf die Bewertung „Gold“ gemäß dem BEAM Plus-Standard von Hongkong abzielt.
• Supercomputer des Hong Kong Observatory: Ein leistungsstarkes Wettervorhersagesystem, das 2024 in Betrieb genommen wird, um die Vorhersage extremer Wetterbedingungen zu verbessern, was für die Luftfahrt und die Katastrophenvorsorge von entscheidender Bedeutung ist.

Zu den weiteren geförderten Initiativen gehören Müllverbrennungsanlagen, Fernkühlsysteme in Kai Tak und Tung Chung sowie ein Netzwerk umweltfreundlicher Regierungsgebäude.

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Globales Marktengagement

Hongkong hat sich als Vorreiter bei Innovationen im Bereich der staatlichen grünen Finanzierung positioniert. Zu den Anleiheverkäufen der Regierung gehörten rekordverdächtige Transaktionen: Asiens längste US-Dollar-Grünanleihe (30 Jahre), die weltweit größte Emission einer Grünanleihe im Privatkundenbereich und die erste vom Staat ausgegebene tokenisierte Grünanleihe.

Das Angebot vom Juni 2025 brachte 21 Milliarden HK-Dollar (2.7 Milliarden US-Dollar) in US-Dollar-, Euro- und Renminbi-Tranchen ein, wobei die Zeichnungsraten bis zu zwölfmal überzeichnet waren. Die Nachfrage nach der 20-jährigen Renminbi-Tranche war besonders stark, was das Interesse der Anleger auf dem Festland und in der Region widerspiegelt.

Insgesamt fanden seit 2019 elf Emissionsrunden statt, wobei die Anleihen sowohl an der Börse in Hongkong als auch an der in London notierten Börse notiert wurden.

Aufbau eines nachhaltigen Finanzzentrums

Über die Ausgabe von Anleihen hinaus verfolgt Hongkong ergänzende Maßnahmen, um seine Rolle als grünes Finanzzentrum zu festigen. Zu den Initiativen gehören:

• Ein Förderprogramm für grüne und nachhaltige Finanzierungen, das die Emissionskosten subventioniert und auf Übergangsanleihen ausgeweitet wurde. Bis August 2025 wurden über 600 Instrumente im Wert von 167 Milliarden US-Dollar unterstützt.
• Die Hongkonger Taxonomie für nachhaltige Finanzen, die mit den Rahmenwerken des chinesischen Festlands und der EU kompatibel ist, wurde 2024 erweitert, um auch die Bereiche Fertigung und IKT-Übergangsaktivitäten abzudecken.
• Einführung von ISSB-konformen Nachhaltigkeitsstandards bis 2028, wobei die klimabezogene Berichterstattung für börsennotierte Unternehmen bereits ab 2025 schrittweise eingeführt wird.
• Ein Proof-of-Concept-Programm für grünes Fintech zur Integration von Blockchain und digitaler Innovation in nachhaltige Finanzen.

Christopher Hui, Minister für Finanzdienstleistungen und das Finanzministerium, sagte, der Bericht spiegele die Bemühungen wider, „die innovative Entwicklung im Finanzwesen zu beschleunigen, ein förderliches regulatorisches Umfeld zu schaffen und ein branchenübergreifendes Ökosystem aufzubauen, indem die Stärken der Stadt im Bereich grüne und nachhaltige Finanzen genutzt werden.“

Globale Relevanz für Investoren und politische Entscheidungsträger

Für Investoren bietet das Green-Bond-Programm Hongkongs einen umfassenden, liquiden Benchmark für Staatsanleihen im schnell wachsenden Markt für nachhaltige Anleihen in Asien. Für politische Entscheidungsträger zeigt es, wie staatliche Emittenten innovative Strukturen in mehreren Währungen – von Privatanleihen bis hin zu tokenisierten Emissionen – nutzen können, um in großem Umfang globales Kapital zu mobilisieren.

Mit der Anhebung der Kreditobergrenze für grüne Anleihen und Infrastrukturanleihen auf 500 Milliarden HK-Dollar (64 Milliarden US-Dollar) verfügt Hongkong nun über eine der ehrgeizigsten Agendas für nachhaltige Staatsfinanzierungen weltweit.

Während der Klimadruck in Asien zunimmt, zeigt der Green-Bond-Bericht von Hongkong, wie die Kapitalmärkte in die Widerstandsfähigkeit der Infrastruktur und den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft gelenkt werden können – und schafft damit einen Präzedenzfall für andere internationale Finanzzentren.

Lesen Sie den Green Bond Report 2025 hier.

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