• EDF obtiene 1.25 millones de euros a través de un bono verde híbrido, estructurado para alinearse con la taxonomía de la UE.
• Los ingresos se destinarán a prolongar la vida útil del parque nuclear actual de Francia, con emisiones de 4 gCO₂/kWh.
• Emisión con un cupón del 4.375% hasta 2031, con liquidación prevista para el 6 de octubre en Euronext París

París asegura financiación para la transición a la energía nuclear

EDF ha recaudado 1.25 millones de euros (USD 1.35 billones) a través de una emisión de bonos híbridos verdes, una medida de financiación que, según la empresa francesa de servicios públicos, ayudará a extender la vida útil de sus reactores nucleares nacionales y, al mismo tiempo, mantendrá en marcha su transición energética.

Las obligaciones subordinadas perpetuas, con un cupón inicial del 4.375% hasta 2031, tienen una fecha de primera amortización de 5.5 años. Esta estructura permite a EDF mantener la flexibilidad de su balance y, al mismo tiempo, atraer a inversores que buscan exposición a activos energéticos con bajas emisiones de carbono reconocidos por la taxonomía de la UE.

La liquidación está prevista para el 6 de octubre, con el inicio de la negociación en Euronext París. Se espera que la emisión reciba calificaciones provisionales de B+ por parte de S&P, Ba1 por parte de Moody's y BBB- por parte de Fitch, con un 50% de contenido de capital.

Financiamiento de la soberanía energética y la transición

EDF enmarcó la emisión como un paso tanto financiero como estratégico. Los fondos se destinarán a inversiones definidas en su Marco de Financiación Verde, incluyendo proyectos para prolongar la vida útil del parque nuclear francés. La generación nuclear en Francia se encuentra entre las fuentes con menor emisión de carbono del mundo, con una intensidad de carbono de 4 gCO₂ por kWh.

Claude Laruelle, Vicepresidente Ejecutivo Senior del Grupo Supervisando el rendimiento, la inversión y las finanzas, dijo que el acuerdo ““Demuestra la confianza del mercado en la estrategia de EDF para promover la soberanía energética y la transición energética”.

El bono alinea la financiación de EDF con las prioridades políticas nacionales. Francia depende de la energía nuclear para aproximadamente el 70 % de su electricidad, y la prolongación de la vida útil de los reactores se ha convertido en un elemento central de la estrategia energética del gobierno, tanto para garantizar la seguridad del suministro como para cumplir los objetivos de descarbonización de la UE.

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Dinámica del mercado de bonos híbridos

EDF ha sido uno de los emisores de deuda híbrida más activos de Europa, que combina características de renta variable y renta fija, lo que permite a las empresas de servicios públicos captar grandes sumas a la vez que protegen sus calificaciones crediticias. Para los inversores, los híbridos ofrecen mayores rendimientos a cambio de un riesgo subordinado, mientras que los emisores se benefician de un tratamiento parcial de renta variable por parte de las agencias de calificación.

Esta última emisión se produce en un momento en que el interés por las finanzas verdes se mantiene fuerte a pesar de la volatilidad de los mercados. En particular, los bonos verdes híbridos son cada vez más comunes entre las empresas de servicios públicos europeas, ya que equilibran los imperativos de seguridad energética con inversiones de transición intensivas en capital.

EDF afirmó que revisa periódicamente las oportunidades del mercado de capitales y ajusta su estrategia de emisión de deuda senior, híbridos y otros instrumentos en función de las necesidades de financiamiento y las condiciones del mercado.

ESG y implicaciones políticas

La decisión de clasificar las extensiones de la vida útil de los reactores nucleares en el Marco de Financiación Verde de EDF se vincula directamente con las normas de taxonomía europeas, que designan la energía nuclear como sostenible bajo criterios estrictos. Para los inversores, el bono ofrece exposición a infraestructuras bajas en carbono que aún generan debate entre los fondos ESG, divididos sobre el papel de la energía nuclear en la transición.

Los críticos argumentan que etiquetar la energía nuclear como "verde" corre el riesgo de desviar capital de las energías renovables. Los defensores destacan el papel de esta tecnología en la estabilización de las redes y el suministro de energía de base fiable con emisiones casi nulas. La iniciativa francesa para prolongar la vida útil de los reactores se considera en Bruselas una prueba de fuego para el futuro de la energía nuclear en la matriz energética de la UE.

Para los altos ejecutivos, los inversores y los responsables de las políticas, la transacción de EDF ilustra cómo las empresas de servicios públicos están aprovechando las estructuras de financiación híbridas para alinear la infraestructura a gran escala con los estándares financieros sostenibles, al tiempo que avanzan en las agendas nacionales de seguridad energética.

Importancia global

El último bono híbrido de EDF no solo garantiza la financiación de su flota nacional, sino que también proporciona un modelo para otros emisores que buscan equilibrar las importantes necesidades de capital con los compromisos climáticos. Mientras continúa el debate sobre el lugar de la energía nuclear en la taxonomía de las finanzas sostenibles, la iniciativa de EDF pone de relieve cómo se están adaptando los instrumentos de mercado para reflejar tanto las realidades políticas como los imperativos de la descarbonización.

Para los inversores globales, el acuerdo ofrece una ventana al enfoque cambiante de Europa hacia la financiación de la transición energética, donde la energía nuclear, las energías renovables y la modernización de la red compiten por capital con etiqueta verde.

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