• Se necesita una alineación global: Están surgiendo diversas regulaciones en todo el mundo, lo que requiere definiciones estandarizadas y políticas alineadas para las calificaciones ESG y los productos de datos.
• La transparencia es crucial: Las metodologías claras y la gestión de conflictos de intereses son esenciales para mantener la credibilidad de las calificaciones ESG.
• La interoperabilidad es clave: La coherencia transfronteriza en las regulaciones ESG reducirá los costos de cumplimiento y mejorará la eficacia de las políticas de finanzas sostenibles.

Las calificaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y los productos de datos se han convertido en herramientas esenciales para que las instituciones financieras (IF) evalúen el desempeño de sus carteras y el impacto ambiental. En 2023, el 85 % de las IF revelaron oportunidades relacionadas con el clima con posibles impactos financieros o estratégicos, y 4 billones de dólares en activos combinados reconocieron que las calificaciones ESG mejoradas eran un factor importante de ganancias financieras. La creciente demanda de estas herramientas ha llevado a un mayor escrutinio y regulación.

Pietro Bertazzi, Director de Políticas y Asuntos Externos de CDP, enfatiza: “Es absolutamente fundamental que existan los controles y equilibrios adecuados para abordar este riesgo siempre que sea posible y garantizar que la asignación de capital sea eficiente y tenga impacto para alcanzar los objetivos de las agendas ambientales globales."

A medida que las calificaciones ESG se vuelven parte integral de la toma de decisiones financieras, los reguladores globales están implementando políticas para garantizar su confiabilidad y transparencia. La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha proporcionado un marco, recomendando la supervisión, la gestión de conflictos de interés y la transparencia en los productos de datos ESG.

Desde el informe de 2021 de la OICV, varias jurisdicciones, entre ellas Japón, Hong Kong, Singapur, el Reino Unido, la India y la UE, han desarrollado marcos regulatorios o códigos de conducta para regir a los proveedores de calificaciones ESG. Estas regulaciones se alinean con las pautas de la OICV, pero varían en su ejecución, particularmente en la definición de calificaciones ESG y productos de datos.

Iniciativas regulatorias clave:

1. Recomendaciones de la OICV: La OICV alienta a los reguladores a garantizar la supervisión de las calificaciones y los productos de datos ESG, gestionar los conflictos de intereses y promover la transparencia. También sugiere que los estándares de la industria se desarrollen de manera voluntaria.
2. Adopción global y divergencia: Ocho de las diez recomendaciones de la OICV han sido adoptadas por las principales jurisdicciones, con algunas variaciones. Por ejemplo, Japón y la UE han introducido requisitos distintos, como la separación de las actividades de calificación de los servicios de consultoría.
3. Se necesitan definiciones estandarizadas: Las distintas definiciones de calificaciones ESG y productos de datos en distintas jurisdicciones han generado inconsistencias. La OICV recomienda crear definiciones estandarizadas para evitar la confusión en el mercado y mejorar la alineación de políticas.

Para que las calificaciones ESG y los productos de datos respalden eficazmente las finanzas sostenibles, las regulaciones deben ser interoperables a través de las fronteras. Bertazzi afirma: “Las políticas interoperables son cruciales para este mercado, dado que las calificaciones ESG y los productos de datos son evaluaciones transfronterizas, a menudo realizadas por proveedores que operan en múltiples ubicaciones y consumidas por usuarios de todo el mundo.."

La armonización de las políticas a nivel mundial reducirá los costos de cumplimiento, mejorará la transparencia y facilitará los procesos de debida diligencia. A medida que más países introduzcan regulaciones, será fundamental mantener la coherencia con la base de referencia de la OICV para fomentar un entorno regulatorio ESG sólido y unificado.

Información adicional del informe del CDP:

• Desarrollos regulatorios: El informe destaca la importante evolución del panorama regulatorio y señala que los reguladores de todo el mundo han estado desarrollando políticas tanto voluntarias como obligatorias para prevenir el lavado de imagen verde y garantizar el uso efectivo de los datos ESG para la inversión sostenible.
• Uso de las calificaciones ESG: Se observa un aumento en el uso de calificaciones ESG: el 94% de los inversores utilizan estas herramientas al menos una vez al mes para orientar sus decisiones de inversión y reducir los impactos en la cartera.
• Marcos regulatorios: Varios países han implementado o están en proceso de implementar códigos de conducta o regulaciones. La UE, por ejemplo, ha introducido requisitos de transparencia más ambiciosos que los sugeridos por la OICV, exigiendo información sobre evidencia científica, uso de IA y alineamiento con acuerdos internacionales.
• Llamado a la interoperabilidad: El informe destaca la importancia de la interoperabilidad entre regulaciones para reducir la complejidad, disminuir los costos de cumplimiento y garantizar un alto estándar de evaluaciones ESG a través de las fronteras.

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El cambiante panorama regulatorio de las calificaciones y los productos de datos ESG resalta la necesidad de políticas estandarizadas, transparentes y alineadas a nivel global. A medida que las instituciones financieras recurren cada vez más a estas herramientas para cumplir con los objetivos de sostenibilidad, los reguladores deben asegurarse de que sus marcos respalden una asignación de capital eficaz y eficiente hacia un futuro sostenible.

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