• Cobertura en expansión: Los nuevos índices de FTSE Russell ahora incluyen bonos de alto rendimiento y de mercados emergentes, ampliando sus herramientas de inversión alineadas con el clima.
• Ajustes sectoriales: Los nuevos índices subponderan significativamente los sectores energéticos, mientras que sobreponderan los servicios y la manufactura, lo que refleja las prioridades de sostenibilidad.
• Implicaciones de rendimiento: Se observan mayores diferencias de volatilidad y seguimiento en los índices sostenibles de alto rendimiento y de mercados emergentes debido a sus composiciones sectoriales únicas.

FTSE Russell amplía los índices de bonos centrados en el clima

FTSE Russell ha ampliado su serie de índices Fixed Income EU Climate Benchmark para incluir valores de alto rendimiento y mercados emergentes, alineándolos con el Acuerdo Climático de París de 2015. Lanzados en junio de 2024, los índices de la fase 2 introducen una gama más amplia de bonos para satisfacer la creciente demanda de inversiones de renta fija alineadas con el clima.

Reequilibrio del sector para la sostenibilidad

Estos nuevos índices, entre los que se encuentran el FTSE World High-Yield PAB Bond Index (WHYM PAB) y el FTSE Asian Broad CTB Corporate Bond Index (ABBI CTB Corp), están diseñados para reflejar el desempeño de los emisores en materia de inversión sostenible. Los índices aplican un marco de “exposición objetivo” para ajustar las ponderaciones de los bonos en función de su huella de carbono y su cumplimiento de las normas ambientales.

Como resultado, los pesos pesados ​​tradicionales como la energía y los bancos están significativamente infraponderados debido a sus mayores emisiones de carbono y la falta de datos exhaustivos sobre el carbono. “Los bancos están infraponderados debido a sus limitados datos de alcance 3 sobre emisiones de carbono, lo que lleva a puntuaciones más bajas según nuestros criterios de índice”, explicó el representante de FTSE Russell.

Por el contrario, sectores como la manufactura y los servicios tienen una ponderación excesiva, lo que refleja su mayor alineación con los ingresos verdes y las prácticas sostenibles.

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Desviaciones de desempeño en los nuevos índices

La cobertura ampliada de los bonos de alto rendimiento y de los mercados emergentes introduce una mayor volatilidad y diferencias de seguimiento en comparación con sus índices de base. Esto se debe en gran medida a la naturaleza de estos mercados y a las exclusiones aplicadas para alinearse con los criterios de sostenibilidad. Por ejemplo, en 2022, el índice CTB ABBI Corp tuvo un rendimiento inferior al de su índice de base en un 2.47 %, impulsado por su sobreexposición al sector de servicios, que tuvo un rendimiento inferior.

Al ampliar sus índices de bonos alineados con el clima, FTSE Russell ofrece a los inversores nuevas herramientas para incorporar la sostenibilidad a sus estrategias de renta fija, reconociendo los diversos comportamientos y características de los diferentes mercados de bonos.