Climate Fund Managers cierra un fondo de adaptación climática de 1 millones de dólares para mercados emergentes
• Climate Investor Two supera su objetivo de 1 millones de dólares para convertirse en el mayor fondo de infraestructura de adaptación en los mercados emergentes.
• Respaldado por 190 millones de dólares en nuevos compromisos y una garantía de la UE de 205 millones de euros en el marco del programa FEDS+.
• El nuevo modelo Bridge-to-Bond permite a los inversores en bonos acceder por primera vez a activos de infraestructura de adaptación.
Los gestores del Fondo Climático con sede en La Haya cierran un histórico Fondo de Adaptación
Climate Fund Managers (CFM) ha cerrado su segunda línea de financiación combinada, Climate Investor Two (CI2), por 1.065 millones de dólares, lo que lo convierte en el mayor fondo de infraestructura de adaptación climática dedicado a los mercados emergentes. El fondo superó su objetivo original de 1 millones de dólares tras 190 millones de dólares en nuevos compromisos de inversión y una garantía de 205 millones de euros (223 millones de dólares) del Fondo Europeo para el Desarrollo Sostenible Plus (FEDS+) de la Unión Europea.
El cierre consolida a CFM como un actor central en el panorama financiero de la adaptación climática, un campo que aún cuenta con una financiación significativamente insuficiente a pesar del aumento de los riesgos climáticos físicos. CI2 se centra en proyectos de infraestructura hídrica, de residuos y oceánica en África, Asia y América Latina, las regiones más vulnerables al cambio climático, pero menos beneficiadas por los flujos de capital.
Abordar la brecha financiera para la adaptación
El Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente estima que los países en desarrollo enfrentan un déficit anual de financiación para la adaptación de entre 194 000 y 366 000 millones de dólares. CI2, creado en 2019 con el apoyo de la Comisión Europea y el Fondo Neerlandés para el Clima y el Desarrollo (DFCD), busca reducir esta brecha mediante financiación combinada para movilizar la inversión institucional y privada en mercados de difícil acceso.
Al final de su horizonte de inversión, CI2 se propone proporcionar servicios de agua potable y saneamiento a 16.5 millones de personas y restaurar o proteger 2.2 millones de hectáreas de ecosistemas. Entre los proyectos ya en cartera se incluyen sistemas de distribución de agua en Vietnam y Filipinas, plantas de desalinización en Tailandia y Kenia, y plantas de valorización energética de residuos en Sierra Leona, Sudáfrica y Tailandia.
El fondo también participó en el canje de deuda por naturaleza de 1.6 millones de dólares de Ecuador —el más grande del mundo—, ayudando a asegurar financiamiento para la conservación a largo plazo de la Reserva Marina Hermandad y las Islas Galápagos.
Innovación en la financiación climática
Una característica distintiva de CI2 es su mecanismo Puente-Bono, desarrollado con su socio estratégico, Sanlam Investments de Sudáfrica. La estructura consiste en un préstamo puente de Sanlam Alternative Investments, respaldado por una garantía de la UE, que posteriormente se refinanciará mediante la emisión de un bono climático. Este enfoque abre eficazmente la base de activos del fondo a los mercados de renta fija, invitando a los inversores institucionales en bonos a participar en el ámbito de la adaptación.
Andrew Johnstone, director ejecutivo de Climate Fund Managers, dijo el nuevo modelo “demuestra el apetito de los inversores por la adaptación y nuestra capacidad para estructurar oportunidades atractivas en este espacio.Añadió que la adaptación climática debe ““estar en igualdad de condiciones con la mitigación en la respuesta global a la crisis climática”.
Mark Moorhouse, director ejecutivo de financiación de infraestructura en Sanlam Alternative Investments, calificó la asociación como un paso hacia “creando oportunidades a medida que brinden sostenibilidad a los inversores, las comunidades y el planeta”.
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Fortaleza institucional y respaldo de la UE
La garantía de la UE fue posible gracias a la obtención por parte de CFM de la categoría de "Entidad Evaluada por Pilares" ante la Comisión Europea, una distinción que anteriormente estaba reservada a las instituciones europeas de financiación del desarrollo y los bancos multilaterales de desarrollo. Este reconocimiento permite a CFM gestionar directamente las garantías de la UE y la posiciona para desempeñar un papel más importante en la implementación de las iniciativas Global Gateway y Team Europe de la UE.
La gobernanza y los estándares operativos del fondo fueron clave para asegurar la participación de una amplia combinación de inversores, incluidos instituciones financieras de desarrollo, bancos multilaterales, fondos de pensiones, aseguradoras y gestores de activos.
Ampliación del modelo de financiación combinada
CI2 opera a través de dos vehículos vinculados: un Fondo de Desarrollo que proporciona capital concesional y asistencia técnica para la preparación inicial del proyecto, y un Fondo de Capital para la Construcción que despliega capital comercial durante la fase de construcción. Esta estructura permite la estratificación del riesgo y la atracción de capital privado, manteniendo al mismo tiempo el impacto en el desarrollo.
Desde su primer cierre en 2021, CI2 ya ha comprometido 339 millones de dólares para 25 proyectos. Su modelo combinado se basa en la primera línea de crédito de CFM, Climate Investor One, que financió proyectos de energía renovable por un valor aproximado de 1 millones de dólares en África, Asia y Latinoamérica.
En febrero, CFM lanzó Climate Investor Three, con un objetivo de invertir entre 750 y 1 millones de dólares en la transición energética y el hidrógeno verde. Juntos, los tres vehículos demuestran una cartera de instrumentos de financiación climática en desarrollo, diseñados para alinear el capital privado con los resultados de adaptación y mitigación.
Contexto global
El cierre del CI2 se produce en un contexto de creciente reconocimiento de que la financiación para la adaptación sigue siendo el eslabón más débil de la financiación climática global. Si bien los esfuerzos de mitigación dominan los flujos de inversión, los impactos físicos del cambio climático —desde la escasez de agua hasta las crisis de gestión de residuos— se están acelerando en las regiones en desarrollo.
Al combinar financiación concesional y comercial, el enfoque de CFM ofrece un modelo replicable para abordar las barreras sistémicas del mercado. Tanto para los responsables políticos como para los inversores institucionales, el éxito de CI2 señala una clase de activo emergente en la infraestructura de adaptación climática, que podría escalarse mediante nuevas alianzas con instituciones multilaterales e inversores soberanos.
A medida que los mercados de capital siguen buscando rendimientos alineados con el clima, la estructura Bridge-to-Bond de CI2 puede ofrecer un modelo para integrar proyectos de resiliencia en las carteras principales, un paso esencial para cerrar la brecha de adaptación global.
