ISSB amplía el marco del "Pasaporte Global" para armonizar la divulgación de información sobre sostenibilidad en todos los mercados.
• Alrededor de 40 jurisdicciones planean integrar los Estándares ISSB en sus marcos nacionales de divulgación, lo que representa aproximadamente el 40% de los mercados de capitales mundiales.
• El Grupo de Trabajo Ampliado de Adoptantes Jurisdiccionales armonizará las disposiciones de “pasaporte” para reducir la fragmentación y los costos de cumplimiento para las empresas.
• El calendario de adopción revisado de Singapur pone de relieve el delicado equilibrio entre la ambición regulatoria y la preparación del mercado en las economías emergentes.
La ISSB impulsa la alineación global
El Consejo Internacional de Normas de Sostenibilidad (ISSB) está ampliando su red de coordinación transfronteriza para acelerar la adopción global de sus normas de divulgación de información sobre sostenibilidad, con el objetivo de evitar la fragmentación regulatoria a medida que los gobiernos comienzan a integrar la información relacionada con el clima en los mercados de capitales.
En su intervención en el Simposio de Sostenibilidad de las NIIF celebrado en Londres el 30 de octubre, el presidente del ISSB, Emmanuel Faber, anunció “expansión significativa“del Grupo de Trabajo de Adopción Jurisdiccional, que reúne a reguladores de casi 40 jurisdicciones que planean incorporar las normas IFRS S1 y S2 del ISSB en sus marcos normativos nacionales. La iniciativa, según indicó, permitirá que las Normas del ISSB funcionen como un “pasaporte global“para la presentación de informes de sostenibilidad, facilitando a las empresas multinacionales el cumplimiento de las normas de divulgación a través de las fronteras.
Según el ISSB, el objetivo es crear mecanismos que permitan a las jurisdicciones aceptar los informes de sostenibilidad elaborados conforme al marco del ISSB, adaptándolos a las necesidades locales. Este enfoque, denominado «pasaporte», está diseñado para reducir la duplicación, disminuir los costes de cumplimiento y mejorar la comparabilidad de los datos de sostenibilidad que utilizan los inversores.
Abordar el riesgo de fragmentación
La expansión del ISSB se produce en un contexto de creciente preocupación por la aplicación inconsistente, a nivel nacional, de los requisitos de información relacionados con el clima. Si bien más de 40 países han anunciado planes para utilizar los Estándares del ISSB —que abarcan mercados que representan aproximadamente el 40 % de la capitalización mundial—, las diferencias en los plazos, el alcance y las expectativas regulatorias locales amenazan con socavar la visión del Consejo de establecer una base común unificada.
"Los estándares ISSB se están estableciendo firmemente como la base de referencia mundial”, Faber se dirigió a los delegados de más de 45 jurisdicciones.Estamos comprometidos a maximizar los beneficios que ofrecen tanto a los inversores como a los preparadores de estados financieros.
El nuevo grupo de trabajo del consejo tiene como objetivo formalizar las conversaciones multilaterales entre reguladores y organismos de normalización para gestionar esta convergencia. Mediante la coordinación de las disposiciones sobre pasaporte normativo, los reguladores esperan garantizar que la información divulgada en un mercado pueda ser reconocida en otros, siempre que se ajuste a los mismos principios fundamentales de gobernanza, estrategia, gestión de riesgos e indicadores.
Singapur ajusta su calendario
Singapur ofrece un ejemplo ilustrativo de cómo los mercados están gestionando su transición. El regulador financiero de la ciudad-estado, Singapore Exchange Regulation (SGX RegCo), anunció en septiembre de 2024 que comenzaría a incorporar las Normas ISSB a su régimen de información financiera. Sin embargo, menos de un año después, en agosto de 2025, SGX RegCo y la Autoridad Reguladora de Contabilidad y Empresas (Acra) ampliaron el plazo de implementación para las empresas cotizadas de menor tamaño en cinco años.
Según el marco revisado, las empresas que componen el índice Straits Times (STI) —las 30 empresas más grandes de Singapur— deben seguir informando sobre las emisiones de alcance 1 y 2 y otras divulgaciones climáticas alineadas con ISSB a partir del año fiscal 2025, seguidas de las divulgaciones de alcance 3 a partir del año fiscal 2026. Las grandes empresas que no forman parte del STI, definidas como aquellas con una capitalización de mercado superior a 1 millones de dólares singapurenses, seguirán el mismo calendario.
Sin embargo, las empresas cotizadas más pequeñas, con una capitalización bursátil inferior a 1 millones de dólares singapurenses, tienen ahora plazo hasta el ejercicio fiscal 2030 para cumplir plenamente con la normativa, y la presentación de sus informes de Alcance 3 sigue siendo voluntaria. Los reguladores alegaron costes elevados y dificultades en la recopilación de datos como motivos para aplazar la entrada en vigor de este requisito.
ARTÍCULO RELACIONADO: La ISSB propone un alivio a los requisitos de información de Alcance 3 en el sector financiero
Equilibrar la ambición y la practicidad
El enfoque gradual ilustra un desafío más amplio que enfrentan muchas jurisdicciones: alinear la preparación corporativa con el ritmo de la ambición regulatoria. Para los inversores multinacionales, el ejemplo de Singapur destaca cómo la adopción de ISSB probablemente avanzará por etapas, reflejando las diferentes madurez del mercado y capacidades de divulgación.
El marco de pasaporte financiero del ISSB busca mitigar estas fricciones al garantizar la interoperabilidad entre los sistemas nacionales, manteniendo a la vez una calidad de información coherente. Para quienes preparan la información financiera, esto podría significar una menor duplicación al informar a inversores en múltiples jurisdicciones. Para los legisladores, representa una vía para acelerar la convergencia sin imponer una uniformidad total.
Hacia un sistema de divulgación global coherente
A medida que las Normas ISSB se consolidan, su papel en la configuración de los mercados de capitales globales se vuelve cada vez más relevante. Al establecer un lenguaje común para la divulgación de información sobre clima y sostenibilidad, el marco ISSB busca facilitar a los inversores la comparación del desempeño a nivel internacional y fortalecer la disciplina de mercado en torno a los riesgos ambientales y de gobernanza.
Con casi el 40 % de los mercados de capitales globales ya cubiertos por jurisdicciones que han adoptado o se están alineando con los Estándares ISSB, los próximos años pondrán a prueba si la «base global» puede funcionar en la práctica como el elemento integrador de la información sobre sostenibilidad. El próximo reto del consejo consiste en mantener el impulso entre los primeros países en adoptar los estándares, al tiempo que apoya a las economías emergentes en el desarrollo de la capacidad para satisfacer las crecientes expectativas, garantizando que la información sobre sostenibilidad no solo tenga un alcance global, sino que también sea eficaz en su ejecución.
