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Las ESA proponen nuevas categorías SFDR para combatir el lavado verde y mejorar la claridad para los inversores

Las ESA proponen nuevas categorías SFDR para combatir el lavado verde y mejorar la claridad para los inversores

Greenwashing
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Resumen Ejecutivo

Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESA) han propuesto nuevas categorías de productos financieros en el marco del Reglamento de divulgación de finanzas sostenibles (SFDR) para abordar el lavado verde y mejorar la claridad para los inversores. Las categorías propuestas, “Sostenible” y “Transición”, tienen como objetivo proporcionar criterios claros para las inversiones sostenibles y mejorar la protección del consumidor.

Puntos de impacto clave:

  • Introducción de nuevas categorías: Categorías “Sostenible” y “Transición” para mejorar la claridad y reducir el lavado verde.
  • Indicador de sostenibilidad: Una nueva escala para calificar los perfiles de sostenibilidad de los productos financieros.
  • Divulgaciones mejoradas: Normas más estrictas para productos con características de sostenibilidad para evitar marketing engañoso.

Las Autoridades Europeas de Supervisión (ESA) han propuesto actualizaciones significativas al Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), incluida la introducción de categorías "Sostenible" y "Transición" para productos financieros. Esta medida tiene como objetivo aclarar las afirmaciones de sostenibilidad y reducir los riesgos de lavado verde.

Antecedentes: Las ESA, que comprenden la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), la Autoridad Bancaria Europea (EBA) y la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA), han respondido a la revisión exhaustiva del marco SFDR realizada por la Comisión Europea. Esta revisión busca armonizar las reglas de transparencia para los participantes del mercado financiero con respecto a los riesgos e impactos de sostenibilidad.

Asuntos actuales: El SFDR actualmente clasifica los fondos en el 'Artículo 8' (que promueve características ambientales o sociales) y el 'Artículo 9' (que tiene como objetivo la inversión sostenible). Estas clasificaciones se han convertido inadvertidamente en etiquetas de sostenibilidad de facto, lo que podría conducir a un lavado de cara al verde.

Propuestas:

  • Nuevas categorías: La categoría "Sostenible" incluirá productos que inviertan en actividades ambiental o socialmente sostenibles, que cumplan umbrales mínimos como la alineación de la Taxonomía de la UE. La categoría “Transición” cubrirá productos que apuntan a ser sostenibles en el tiempo. “Las AES están a favor de la introducción de categorías de productos regulatorios que ayudarían a abordar los problemas de lavado verde que surgen del uso indebido de la información contenida en los artículos 8 y 9 del SFDR y generarían claridad para los inversores, en particular los inversores minoristas.”, afirmaron las ESA.
  • Indicador de Sostenibilidad: Un nuevo indicador calificará los productos financieros para simplificar la información compleja sobre sostenibilidad para los consumidores.
  • Divulgaciones mejoradas: Para los productos con características de sostenibilidad que no califican para las nuevas categorías, habrá requisitos de divulgación más estrictos y restricciones en el uso de términos relacionados con ESG en marketing. Los productos sin características de sostenibilidad deben incluir exenciones de responsabilidad y una divulgación mínima sobre los impactos negativos.

Desafíos: Las ESA también destacaron la confusión causada por conceptos paralelos de "inversión sostenible" bajo el SFDR y la Taxonomía de la UE. Sugieren que la Taxonomía podría servir como referencia científica para medir el desempeño de la sostenibilidad.

Reacción del mercado: La asociación europea de inversión sostenible Eurosif apoya en gran medida estas propuestas, pero subraya la necesidad de salvaguardias estrictas contra el lavado verde de los productos que utilizan términos ESG sin encajar en las nuevas categorías.

"Para evitar aún más el lavado verde, y en caso de que se implemente la clasificación sugerida por las ESA, esto debería permitirse solo mientras existan salvaguardias estrictas, incluida la demostración de que estos productos no perjudican los objetivos de sostenibilidad." dijo Eurosif.

Artículos relacionados: El Consejo de la UE adopta una posición sobre la Directiva sobre declaraciones ecológicas para combatir el lavado verde y proteger a los consumidores

La evaluación de las ESA es un paso hacia el perfeccionamiento del marco SFDR, con el objetivo de divulgaciones y categorías de sostenibilidad más claras y confiables, beneficiando en última instancia tanto a los consumidores como al medio ambiente.

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