Puntos de impacto clave:

• 16.7 millones de dólares en bonos sostenibles emitidos en todo el Medio Oriente en los primeros nueve meses de 2024, encabezados por los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita.
• Los bonos de sostenibilidad dominan, impulsadas por las instituciones financieras, mientras que las emisiones corporativas disminuyeron un 45% año tras año.
• Cambio regional hacia la financiación de proyectos sociales y ambientales, en contraste con las tendencias globales donde dominan los bonos verdes.

Panorama general del mercado de bonos sostenibles de Oriente Medio

Según el S&P Global Ratings Sustainability Insights: Informe sobre tendencias de emisión de bonos sostenibles en Oriente MedioLa emisión de bonos sostenibles en Oriente Medio alcanzó los 16.7 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2024, y los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita siguen liderando la región. Aunque la emisión se desaceleró un 18% en comparación con 2023, la caída siguió a un año sólido impulsado por el efecto halo de la COP28. La desaceleración se debe en gran medida al aumento de las tasas de interés y a la normalización del mercado después de la conferencia de noviembre de 2023.

S&P Global informó: “Los bonos sostenibles contribuyen con el 15%-20% de las emisiones totales de bonos (excluyendo bonos soberanos y colocaciones privadas) en la región, nivel superior a los niveles globales del 12%-14%”. Si se incluyen las colocaciones privadas y las emisiones nacionales, la proporción de bonos sostenibles cae al 10%-15%. Si bien los dos primeros trimestres de 2024 registraron un desempeño más sólido que las tendencias globales, el tercer trimestre trajo consigo una actividad moderada a pesar de las emisiones continuas.

Las instituciones financieras impulsan los bonos de sostenibilidad

Los bonos de sostenibilidad son cada vez más populares en el Oriente Medio, con las instituciones financieras a la cabeza. Sin embargo, las emisiones corporativas han disminuido un 45% año tras año. “Los bonos de sostenibilidad lideran la proporción de emisiones, ya que más bancos impulsan las emisiones”, S&P Global señaló que, a diferencia de los mercados globales, donde los bonos verdes representan el 60% de los bonos sostenibles, en Oriente Medio se está observando un creciente énfasis en los elementos sociales, como la vivienda asequible y el acceso a servicios esenciales.

“Si bien la financiación de la transición climática y la adaptación sigue siendo una prioridad en la región dada la exposición a los hidrocarburos, las emisiones de sostenibilidad (incluido el financiamiento de proyectos sociales) han aumentado en 2024 en comparación con los proyectos verdes anteriores”, El informe señala que esto contrasta con las tendencias mundiales, donde los bonos verdes siguen siendo predominantes y representan alrededor del 60% de los bonos sostenibles.

Asuntos y prioridades regionales

Los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita siguen siendo los principales impulsores de la emisión de bonos sostenibles en Oriente Medio, aunque Qatar ha mostrado un aumento notable de la actividad en 2024. Las emisiones en los Emiratos Árabes Unidos están más diversificadas por tipo en comparación con el resto de la región, pero las instituciones financieras dominan todos los mercados.

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La financiación de la transición climática y la adaptación sigue siendo una prioridad en una región que depende de los hidrocarburos. Sin embargo, se ha producido un cambio hacia la financiación de proyectos sociales junto con los ambientales. “La energía renovable sigue siendo una prioridad clave en la región y la mayoría de las emisiones la incluyen como parte del uso de los ingresos”, el informe dice.

Perspectivas positivas para los bonos sostenibles

A pesar de la desaceleración, S&P Global espera que el mercado de bonos sostenibles en Medio Oriente se recupere y crezca. “La emisión de bonos sostenibles en Oriente Medio podría requerir una aceleración en la implementación de políticas de cero emisiones netas”, El informe sugiere que, a medida que la región continúa mejorando su transparencia y sus informes ESG, en particular en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, su papel en el mercado mundial de finanzas sostenibles está destinado a fortalecerse.

Para ver el informe completo, puedes acceder a él aquí.