• La transacción valora 1.4 GW de activos de generación solar y distribuida en 1.25 millones de dólares, de los cuales TotalEnergies recibirá 950 millones de dólares.
• La asociación con KKR amplía la estrategia energética integrada de TotalEnergies en el mercado eléctrico desregulado de EE. UU.
• El acuerdo refleja el modelo de la principal petrolera de vender hasta la mitad de sus activos renovables después de la puesta en servicio para optimizar los retornos y gestionar el riesgo.

Una separación estratégica en energía solar

TotalEnergies ha vendido una participación del 50% en una cartera solar de 1.4 gigavatios (GW) en Estados Unidos a entidades aseguradoras y fondos gestionados por KKR, valorando la cartera en 1.25 millones de dólares. La importante energética francesa prevé obtener 950 millones de dólares al cierre de la operación, incluyendo un paquete de refinanciación que se encuentra en fase de finalización.

La cartera comprende seis parques solares a escala de servicio público con una potencia total de 1.3 GW y 41 proyectos de generación distribuida que generan 140 megavatios (MW). Todos los proyectos se contratan mediante contratos de compraventa de energía (PPA) o serán comercializados por TotalEnergies, lo que garantiza la transparencia del flujo de caja.

Asociación con KKR

TotalEnergies conservará una participación operativa del 50% y continuará gestionando los activos. La transacción consolida una nueva empresa conjunta con KKR, que ha invertido más de 23 000 millones de dólares en proyectos de transición energética en todo el mundo a través de su plataforma de infraestructura.

“Los mercados eléctricos desregulados de América del Norte son una prioridad para expandir nuestro modelo de negocios integrado,"Dijo Stéphane Michel, presidente de Gas, Renovables y Energía en TotalEnergies. Agregó que el acuerdo refleja el enfoque de la compañía de monetizar activos recientemente puestos en servicio y sin riesgos, al tiempo que fortalece los retornos en su unidad de Energía Integrada.

KKR presentó la adquisición como una incursión en proyectos solares de alta calidad con acuerdos de compra a largo plazo.Estamos encantados de asociarnos con TotalEnergies, líder mundial en energías renovables”. dijo Cecilio Velasco, director general de KKR. "“Esta cartera se adapta perfectamente a nuestra estrategia de infraestructura y nuestro enfoque a largo plazo en la energía limpia”.

Modelo de negocio: Reciclaje de capital para el crecimiento

La venta se alinea con la práctica de TotalEnergies de desinvertir hasta la mitad de sus activos renovables una vez que alcanzan la operación comercial. Al reciclar capital, la compañía equilibra el crecimiento con su objetivo de rentabilidad del 12% para su negocio de Energía Integrada, que combina renovables con generación flexible, como plantas de gas y almacenamiento en baterías.

Este enfoque permite a TotalEnergies expandir su presencia en energías limpias sin sobreexponer su balance a los riesgos de la construcción y del mercado. Los inversores señalan que el modelo se asemeja a la estrategia de la compañía en el sector upstream de petróleo y gas, donde se han utilizado desde hace tiempo cesiones parciales de proyectos para compartir el riesgo y acelerar la rentabilidad.

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Implicaciones para los mercados estadounidenses y mundiales

Estados Unidos se perfila como uno de los mercados de energía renovable de mayor crecimiento para TotalEnergies, beneficiándose de créditos fiscales federales y de la demanda estatal de electricidad limpia. Al mantener la operación y asociarse con inversores adinerados, la compañía asegura escala y flexibilidad financiera en un panorama competitivo que incluye a empresas europeas similares, empresas de servicios públicos estadounidenses y productores de energía independientes.

Para KKR, el acuerdo fortalece su cartera de renovables en un momento en que los fondos de infraestructura se ven presionados a demostrar su adaptación al cambio climático. La naturaleza contractual a largo plazo de los activos proporciona rentabilidades estables, mientras que la alianza ofrece exposición a un actor global con probada capacidad de desarrollo.

Lo que los inversores y ejecutivos deben tener en cuenta

• Eficiencia del capital: La estrategia de rotación de activos de TotalEnergies destaca cómo las principales petroleras están financiando el crecimiento de las energías renovables al tiempo que mantienen retornos disciplinados.
• Posicionamiento en el mercado: Estados Unidos sigue siendo un imán para el capital global, con mercados energéticos desregulados que ofrecen oportunidades para modelos integrados que combinan generación y comercialización.
• Vinculación de políticas: Los incentivos federales, incluidos los de la Ley de Reducción de la Inflación, siguen atrayendo a inversores estratégicos extranjeros, profundizando los lazos financieros transatlánticos en la transición energética.

Mirando hacia el futuro

TotalEnergies está construyendo una cartera diversificada de energía limpia que abarca energía solar, eólica terrestre y marina, así como activos flexibles para garantizar un suministro estable de energía renovable. Acuerdos como la alianza con KKR sugieren que la compañía seguirá compaginando la monetización de activos con el control operativo, posicionándose como promotor y proveedor de energía a largo plazo.

A medida que se intensifica la competencia y aumentan los costos de capital, la transacción ilustra cómo las empresas energéticas globales y el capital privado están estructurando alianzas para expandir las energías renovables, a la vez que se cumplen los objetivos de rentabilidad y climáticos. Para los responsables políticos y los inversores, subraya el papel de los modelos híbridos (parte propiedad, parte desinversión) para movilizar las enormes sumas necesarias para la transición energética.

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