Puntos de impacto clave:

• GIP es el administrador de infraestructura independiente más grande del mundo con más de $100 mil millones en activos bajo gestión y una sólida reputación por impulsar mejoras operativas en las empresas de su cartera y en la originación propia.
• La transacción crea una plataforma de inversión en infraestructura de múltiples clases de activos líder en el mercado con un AUM combinado de clientes de más de $150 mil millones en acciones, deuda y soluciones y fortalece el flujo de transacciones y las oportunidades de coinversión.
• Transacción estructurada para la continuidad del liderazgo y la alineación con los accionistas de BlackRock, con una mayoría sustancial de la contraprestación total que se pagará en acciones de BlackRock.
• El equipo directivo de GIP liderará la plataforma de infraestructura combinada y altamente complementaria

BlackRock, Inc. y Global Infrastructure Partners (“GIP”), un administrador de fondos de infraestructura independiente líder, anuncian conjuntamente que han firmado un acuerdo para que BlackRock adquiera GIP por una contraprestación total de $3 mil millones de dólares en efectivo y aproximadamente 12 millones de acciones de BlackRock. acciones comunes.

Se prevé que la infraestructura, un mercado de 1 billón de dólares en la actualidad, será uno de los segmentos de los mercados privados de más rápido crecimiento en los próximos años. Varias tendencias estructurales de largo plazo respaldan una aceleración de la inversión en infraestructura. Estos incluyen la creciente demanda global de infraestructura digital mejorada como banda ancha de fibra, torres de telefonía celular y centros de datos; inversiones renovadas en centros logísticos como aeropuertos, ferrocarriles y puertos marítimos a medida que se reconfiguran las cadenas de suministro; y un movimiento hacia la descarbonización y la seguridad energética en muchas partes del mundo.

Además, los grandes déficits gubernamentales significan que la movilización de capital a través de asociaciones público-privadas será fundamental para financiar infraestructura importante. Finalmente, a medida que el capital se ha vuelto más escaso en un entorno de tasas de interés más altas, las empresas están explorando oportunidades de asociación para sus activos de infraestructura incorporados para mejorar sus retornos sobre el capital invertido o recaudar capital para reinvertir en sus negocios principales.

BlackRock tiene una amplia red de relaciones corporativas globales como inversor a largo plazo tanto en deuda como en capital. Estas relaciones nos ayudarán a liderar inversiones críticas en infraestructura para mejorar los resultados para las comunidades de todo el mundo y generar beneficios de inversión a largo plazo para los clientes.

La combinación de GIP con las ofertas de infraestructura altamente complementarias de BlackRock crea una franquicia de infraestructura global integral con capacidades diferenciadas de originación y gestión de activos. El negocio combinado de más de 150 mil millones de dólares buscará brindar a los clientes experiencia en infraestructura holística y líder en el mercado en acciones, deuda y soluciones a escala sustancial. La combinación de las capacidades patentadas de creación y mejora empresarial de GIP y las relaciones corporativas y soberanas globales de BlackRock proporciona una plataforma para el abastecimiento diversificado y a gran escala para respaldar el flujo de acuerdos y las oportunidades de coinversión para los clientes. Creemos que unir a GIP y BlackRock brindará a los clientes los beneficios de capacidades más amplias de creación y mejora del negocio.

Fundado en 2006, GIP, inversor independiente en infraestructura líder a nivel mundial, gestiona más de 100 mil millones de dólares en activos de clientes en capital y deuda de infraestructura, con especial atención en los sectores de energía, transporte, agua y residuos, y digital. El desempeño de GIP ha sido impulsado por la creación de propiedad propia, mejoras operativas y salidas oportunas. Han escalado con éxito su serie insignia de acciones globales, y el fondo insignia totalmente invertido más reciente en 2019 superó los 22 mil millones de dólares.

Los más de 50 mil millones de dólares en activos gestionados de clientes de infraestructura de BlackRock se componen de capital, deuda y soluciones de infraestructura, y han crecido tanto de forma orgánica como inorgánica desde su creación en 2011. Los mejores talentos de inversión de BlackRock lideran franquicias que incluyen infraestructura diversificada, deuda de infraestructura, soluciones de infraestructura e infraestructura climática. y Socios de Descarbonización.

El equipo directivo de GIP, liderado por Bayo Ogunlesi y cuatro de sus socios fundadores, liderará la plataforma de infraestructura combinada. Traerán consigo inversiones talentosas y equipos de mejora empresarial enfocados operativamente con una sólida trayectoria en la creación y gestión de negocios de mercados privados de alto rendimiento. Los fundadores y equipos de GIP siguen muy comprometidos con los clientes y esperamos que la integración con la plataforma más amplia de BlackRock genere oportunidades aún mayores. Sujeto a la finalización de los procedimientos de incorporación habituales, BlackRock también acordó nombrar a Bayo Ogunlesi, socio fundador, presidente y director ejecutivo de GIP, miembro de la junta directiva en la próxima reunión de la junta programada regularmente después del cierre de la transacción.

"La infraestructura es una de las oportunidades de inversión a largo plazo más interesantes, a medida que una serie de cambios estructurales remodelan la economía global. Creemos que la expansión de la infraestructura física y digital seguirá acelerándose, a medida que los gobiernos prioricen la autosuficiencia y la seguridad a través del aumento de la capacidad industrial nacional, la independencia energética y la deslocalización o casi deslocalización de sectores críticos. Los formuladores de políticas apenas están comenzando a implementar incentivos financieros únicos en una generación para nuevas tecnologías y proyectos de infraestructura.”, dijo Laurence D. Fink, presidente y director ejecutivo de BlackRock.

"Estoy encantado de tener la oportunidad de darle la bienvenida a Bayo y al equipo de GIP a BlackRock, y feliz de anunciar nuestros planes de que Bayo se una a nuestra junta directiva después del cierre. Fundamos BlackRock hace 35 años basándonos en una comprensión única del riesgo de inversión y los factores y fuerzas que impulsan el retorno de la inversión. El profundo conocimiento de GIP de los factores y fuerzas que impulsan la eficiencia operativa para la creación de valor a largo plazo los ha convertido en un líder mundial en inversión en infraestructura. La unión de estas dos empresas creará la plataforma de infraestructura para ofrecer las mejores oportunidades de inversión para clientes de todo el mundo, y no podríamos estar más entusiasmados con las oportunidades que tenemos por delante."

"Estoy entusiasmado con el poder de esta combinación y la perspectiva de trabajar con Larry y su talentoso equipo. Compartimos con BlackRock una cultura de colaboración, enfoque en el cliente, asociación de inversión y compromiso con la excelencia. Los inversores han adoptado la inversión privada en infraestructura por su capacidad de proporcionar flujos de efectivo estables, rendimientos menos correlacionados y una cobertura contra la inflación. Las corporaciones globales han recurrido a la infraestructura privada como un innovador rápido y un propietario comercialmente más ágil de activos de infraestructura que no son fundamentales para sus negocios comerciales. Esta plataforma está destinada a ser el principal proveedor integral de soluciones de infraestructura para corporaciones globales y el sector público, movilizando capital privado a largo plazo a través de relaciones firmes y duraderas.”, dijo Bayo Ogunlesi, socio fundador, presidente y director ejecutivo de GIP. “Estamos convencidos de que juntos podemos crear la principal empresa de inversión en infraestructura del mundo."

Perfil GIP

GIP es el mayor administrador de infraestructura independiente por activos bajo gestión a nivel mundial, con más de $100 mil millones en activos bajo gestión en estrategias de capital y crédito de infraestructura respaldadas por aproximadamente 400 empleados. Sus más de 40 empresas en cartera generan más de 75 millones de dólares en ingresos anuales y emplean aproximadamente a 115,000 personas en todo el mundo. El éxito de GIP se ha visto impulsado por su enfoque específico en activos de infraestructura reales en los sectores de transporte, energía, digital y agua y residuos. El profundo conocimiento de GIP de las industrias objetivo respalda su capacidad para originar transacciones de propiedad a través de propiedad absoluta y empresas conjuntas corporativas, llevar a cabo una diligencia profunda y extensa y estructurar inversiones.

Además de la creación propia, la mejora empresarial es un pilar clave del enfoque de infraestructura de GIP, con un equipo dedicado que ofrece profundas mejoras operativas. GIP ha ejecutado salidas exitosas a través de múltiples canales. Entre las inversiones de GIP se encuentran los aeropuertos de Gatwick, Edimburgo y Sydney, CyrusOne (centros de datos), Suez (agua y residuos), Pacific National e Italo (ferrocarril), Peel Ports y Port of Melbourne, y varias plataformas importantes de energías renovables, incluidas Clearway, Vena , Atlas y Eolian.

Términos de la transacción

Según los términos de la transacción, BlackRock adquirirá el 100% del negocio y los activos de GIP por una contraprestación total de 3 millones de dólares en efectivo y aproximadamente 12 millones de acciones ordinarias de BlackRock.

Aproximadamente el 30% de la contraprestación total, todo en acciones, se diferirá y se espera que se emita en aproximadamente cinco años, sujeto al cumplimiento de ciertos eventos posteriores al cierre.

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BlackRock tiene la intención de financiar la contraprestación en efectivo a través de 3 mil millones de dólares de deuda adicional. BlackRock actualmente tiene una calificación AA- con S&P y Aa3 con Moody's, y no se espera que esta transacción cambie significativamente su perfil de apalancamiento. Una calificación de valores no es una recomendación para comprar, vender o mantener valores y puede estar sujeta a revisión o retiro en cualquier momento.

Se espera que el acuerdo aumente modestamente las ganancias por acción ajustadas y el margen operativo de BlackRock en el primer año completo posterior al cierre.

Se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de 2024 sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales y otras condiciones de cierre.

Perella Weinberg Partners se desempeñó como asesor financiero principal de BlackRock, con Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom y Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP actuando como asesores legales. Evercore se desempeñó como asesor financiero principal y Kirkland & Ellis LLP y Debevoise & Plimpton LLP actuaron como asesores legales de GIP.