Los informes muestran que los cabilderos se vuelven más activos en ESG a medida que la SEC trabaja en la regla climática

Se espera propuesta de regla de divulgación de la SEC para principios del próximo año

(Pase lista) – Los cabilderos han intensificado la promoción de cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza a nueve meses de la administración Biden, mientras las empresas y asociaciones comerciales buscan influir en las agencias federales sobre las regulaciones previstas que tratan de la divulgación de riesgos relacionados con el clima.

Los cabilderos mencionaron el acrónimo "ESG" en los informes de cabildeo federal del tercer trimestre como un problema específico para 63 clientes únicos, según una revisión de las presentaciones realizada por CQ Roll Call. Los informes, que debían entregarse el 20 de octubre, cubren la actividad de cabildeo desde el 1 de julio hasta el 30 de septiembre.

Esa cifra es casi el doble que la del primer trimestre del año, que incluyó el inicio de la presidencia de Biden y el control demócrata del Congreso, y está en línea con el segundo trimestre. Hubo 37 y 68 menciones distintas de ESG en las divulgaciones de lobby durante el primer y segundo trimestre, respectivamente.

La mención de ESG como un tema específico de lobby ha tenido una tendencia ascendente desde que el término se informó ampliamente por primera vez en las divulgaciones de lobby del cuarto trimestre de 2019. Hubo 21 informes distintos que mencionaron ESG para el último trimestre del año pasado, 24 del tercer informe del año. cuarto, 18 del segundo cuarto y 14 del primer cuarto.

Entre los grupos que revelaron ese tipo de lobby se encontraban los inversores institucionales y las empresas de servicios financieros más grandes del mundo y sus operaciones en Estados Unidos (como BlackRock, Barclays, Credit Suisse y The Vanguard Group), así como asociaciones comerciales, aseguradoras, compañías de energía y grupos de defensa. 

El salto en la promoción de ESG este año está impulsado particularmente por el impulso regulatorio de la administración Biden para que el sistema regulatorio financiero de EE. UU. incorpore más divulgación para informar mejor a los reguladores, inversores y consumidores sobre las actividades ESG de las instituciones y empresas, dicen los cabilderos. 

Más específicamente, la muy esperada propuesta de norma de la Comisión de Bolsa y Valores sobre el riesgo relacionado con el clima ha estado a la vanguardia de sus esfuerzos. Los observadores de la industria dicen que la propuesta se publicará a finales de año o principios de 2022, y algunos cabilderos esperan que se produzca otro aumento en la promoción una vez que la SEC comience a trabajar para finalizar los requisitos de divulgación.

"Hay mucha discusión en Washington sobre lo que debería incluirse en esas divulgaciones obligatorias y cómo las empresas cumplirán con esas nuevas regulaciones", dijo Chris Treanor, abogado de derecho público y práctica de políticas de Akin Gump Strauss Hauer & Feld. , una de las principales firmas de K Street. Akin Gump era una empresa registrada en el Foro de Servicios Financieros sobre cuestiones de política bancaria relacionadas con ESG, según un documento del 19 de octubre sobre la actividad de lobby del tercer trimestre.

Centrarse en la SEC

La posible regla de la SEC sobre divulgación climática se perfila como la regulación más importante que saldrá a corto plazo, dijo Treanor en una entrevista. Es la norma más amplia y más observada y que probablemente tendrá el mayor efecto en la elaboración de normas de otras agencias.

"Creo que ahora mismo hay mucha espera entre los cabilderos en Washington para ver qué propone la SEC", dijo. “Una vez que la SEC publique su regla propuesta relacionada con las divulgaciones climáticas, creo que habrá un auge en el lobby tanto directamente ante la SEC como en la Casa Blanca, así como también el trabajo con el Congreso para garantizar que cuando la SEC finalice su regla, toma en consideración que las diversas prioridades del Congreso son viables para el sector privado”.

Alrededor del 46 por ciento de las divulgaciones de lobby del tercer trimestre que mencionaron ESG dijeron que la divulgación climática es una cuestión específica de lobby. Esto incluye la elaboración de normas de la SEC y el senador demócrata de Massachusetts. Elizabeth WarrenEl proyecto de ley exige que la SEC exija a los emisores que revelen anualmente las emisiones directas e indirectas de gases de efecto invernadero, los activos relacionados con los combustibles fósiles y otros riesgos relacionados con el clima.

Otra legislación mencionada como cuestiones específicas de lobby ESG incluye un proyecto de ley del representante demócrata de California. Juan C Vargas. El proyecto de ley, que requeriría que las empresas públicas divulguen información ESG, fue aprobado por la Cámara en junio.

Dan Crowley, socio de la práctica de políticas de servicios financieros globales de K&L Gates, dijo que el enfoque en el lobby ESG se inclina menos en cuestiones legislativas porque las cuestiones bajo ese marco son principalmente regulatorias y avanzan independientemente de lo que suceda en el Congreso. 

"En términos de la respuesta regulatoria, las divulgaciones y los esfuerzos para realizar pruebas de escenarios para las instituciones financieras, todo eso está sucediendo a nivel regulatorio", dijo en una entrevista. "Por esa razón, es poco probable que fracase, pase lo que pase en las próximas elecciones".

Crowley estuvo registrado como cabildero durante el tercer trimestre para el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California, que administra las pensiones de más de 1.6 millones de empleados públicos y jubilados de California, según una presentación del 19 de octubre.

En términos generales, el aumento del lobby sobre cuestiones ESG se alinea con la tendencia dentro del sector privado, donde los accionistas exigen más revelaciones sobre el riesgo climático y otras cuestiones ESG por parte de los ejecutivos, y las empresas han seguido con un mosaico de revelaciones voluntarias, dijeron Crowley y Treanor. 

"Francamente, mucha gente está tratando de ponerse al día, porque estos problemas han estado surgiendo durante dos décadas", dijo Crowley. "Los europeos probablemente están tres o cuatro años por delante de nosotros, como suele parecer que lo están en cuestiones de política social, o en cocina, moda, peinados, lo que sea, y aquí no hay excepción".

"En gran medida, si quieres ver hacia dónde van las tendencias aquí, todo lo que necesitas hacer es echar un vistazo a lo que ya han hecho en Europa", añadió Crowley. “Claramente, la elección de Biden fue un catalizador para alcanzarnos más rápidamente, pero probablemente hubiera sucedido de todos modos”.

Las empresas también están buscando cabilderos para que las orienten sobre las políticas que serán más beneficiosas para sus negocios y para garantizar que satisfagan las expectativas de los accionistas, dijo Treanor.

"Las empresas que ejercen lobby en Washington deben estar preparadas para hablar sobre las actividades que realizan en torno a ESG cuando interactúan con legisladores y reguladores demócratas", añadió. "Se presta a confiar en la experiencia de Washington para guiar las decisiones de la junta directiva en materia de ESG y garantizar que lo que una empresa considera una buena política corporativa de ESG sea coherente con lo que Washington considera una buena política corporativa de ESG".

By Ellen Meyers