L’Organisation météorologique mondiale a confirmé que 2023 est l’année la plus chaude jamais enregistrée, avec une température mondiale moyenne annuelle approchant 1.5°C au-dessus des niveaux préindustriels. Les données montrent également que depuis les années 1980, chaque décennie a été plus chaude que la précédente et que les neuf dernières années ont été les plus chaudes jamais enregistrées. Les conditions météorologiques extrêmes sont une preuve évidente de l’accélération du changement climatique et nous rappellent l’urgence de la décarbonisation. Face au changement climatique, chaque citoyen du monde a une responsabilité et le secteur financier doit également jouer son rôle. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a annoncé trois mesures visant à promouvoir le développement de la finance verte, notamment la publication de la Hong Kong Taxonomy for Sustainable Finance (Hong Kong Taxonomy), qui fournit à l'industrie un outil d'évaluation de la finance verte ; le lancement prochain de la version bêta d'une plateforme d'évaluation des risques physiques (plateforme d'évaluation) pour améliorer la disponibilité des données ; et l'annonce de détails concernant l'élargissement de la portée du programme de subventions pour la finance verte et durable pour couvrir les obligations et les prêts de transition. Bien que mon objectif principal ici soit de présenter la taxonomie de Hong Kong, je mentionnerai également brièvement les deux autres mesures.

Taxonomie de Hong Kong

Pourquoi la taxonomie de Hong Kong a-t-elle été développée ?

Pourquoi développons-nous la taxonomie de Hong Kong ? Cela remonte à l’Accord de Paris. En 2015, la Conférence des Nations Unies sur les changements climatiques (COP 21) tenue à Paris a adopté l'Accord de Paris, en vertu duquel les pays se sont engagés à prendre des mesures pour réduire les émissions, en vue d'atteindre l'objectif de maintenir l'augmentation de la température moyenne mondiale bien en dessous de 2°C. par rapport aux niveaux préindustriels et poursuivre les efforts pour la limiter à 1.5°C. Pour atteindre cet objectif, il faudra des capitaux importants pour développer des solutions de lutte contre le changement climatique et soutenir la transition des activités à forte intensité de carbone. Selon les estimations du marché, l’Asie à elle seule aura besoin de 66 30 milliards de dollars d’investissements climatiques au cours des XNUMX prochaines années. Par conséquent, la lutte contre le changement climatique nécessite le soutien du secteur financier, ce qui engendrera d’énormes opportunités.

Alors que de plus en plus de capitaux sont consacrés à la lutte contre le changement climatique, le secteur financier et les investisseurs se soucient de plus en plus de l'utilisation efficace de leurs capitaux, notamment de savoir si les projets financés peuvent apporter des avantages environnementaux positifs et si le niveau d'émission réduit peut répondre aux objectifs. les objectifs climatiques de l’Accord de Paris, etc. Une taxonomie fournit à l’industrie un outil d’évaluation de la finance verte et facilite l’identification des activités économiques vertes, empêchant ainsi les comportements de greenwashing.

Ainsi, ces dernières années, le marché a commencé à discuter de l’application d’une taxonomie verte. Des exemples d'application incluent l'étiquetage et la divulgation des instruments financiers (par exemple les obligations), où les projets financés sont évalués pour garantir qu'ils sont conformes aux définitions vertes de la taxonomie. Une taxonomie verte fait donc partie intégrante de l’écosystème de la finance verte. Il permet aux investisseurs de rechercher des opportunités d’investissement vert et de prendre des décisions éclairées, facilitant ainsi l’intégration des flux financiers durables.

Comment la taxonomie de Hong Kong a-t-elle été développée ?

À Hong Kong, l’une des actions clés du groupe de pilotage inter-agences pour la finance verte et durable (CASG) a été d’explorer le développement d’un cadre local de classification verte à utiliser dans tous les secteurs financiers. Bien que l'empreinte physique de Hong Kong soit faible par rapport à d'autres pays ou villes, en tant que centre financier international, nous pouvons tirer parti de notre rôle de « super-connecteur » pour faciliter le flux de la finance verte. Compte tenu des différences de structures économiques, de développements et d’approches pour lutter contre le changement climatique entre les régions, il n’existe actuellement pas encore de taxonomie verte mondialement reconnue. En tant que connecteur, nous espérons que la taxonomie de Hong Kong pourra s'aligner sur les taxonomies dominantes du marché, permettant ainsi à l'industrie de l'utiliser tout en tenant compte des normes des autres taxonomies dominantes.

Il s’ensuit que la Taxonomie Common Ground (CGT) développée par la Plateforme Internationale sur la Finance Durable (IPSF) peut servir de référence clé pour nos travaux. La CGT a comparé les taxonomies de la Chine et de l'Union européenne (UE), apportant clarté et transparence quant aux points communs entre elles. Cela contribue à réduire les coûts de transaction des investissements transfrontaliers et facilite des flux de capitaux durables sur le marché mondial. Cependant, comme la CGT a inclus des classifications et des critères industriels spécifiques à chaque juridiction, il n'est pas possible d'incorporer directement l'intégralité de la CGT dans la taxonomie de Hong Kong sans aucune modification.

Compte tenu de ce qui précède, avec le soutien d’une organisation internationale à but non lucratif œuvrant à mobiliser des capitaux mondiaux pour l’action climatique, nous avons travaillé au développement d’une taxonomie interopérable avec la CGT et avons sollicité les commentaires du marché et des parties prenantes concernées. Pour faciliter l'utilisation de la taxonomie de Hong Kong, les activités sont cartographiées avec la classification industrielle standard de Hong Kong (HSIC), ainsi qu'avec celles de la CGT, du catalogue chinois des projets approuvés par les obligations vertes et de la taxonomie des activités durables de l'UE. Cela permet aux utilisateurs d'identifier si un secteur est couvert par ces taxonomies. Lors de la formulation des critères verts pour chaque activité, nous avons fait référence aux taxonomies dominantes du marché mondial, y compris la CGT, et avons adopté les mesures et critères de sélection techniques pertinents. Par exemple, pour la production d'électricité à l'aide de la technologie solaire photovoltaïque, la taxonomie de Hong Kong intègre des critères liés à l'efficacité de conversion photoélectrique tirés de la CGT. D'autre part, pour tenir compte des circonstances locales, les critères de sélection techniques du secteur de la construction comprennent des normes basées sur les normes industrielles largement utilisées à Hong Kong, telles que la Building Environmental Assessment Method Plus (BEAM Plus). Compte tenu des circonstances de Hong Kong telles que les principales sources d'émissions, la part relative des investissements verts et la couverture de la CGT, la taxonomie de Hong Kong englobe actuellement 12 activités économiques réparties dans quatre secteurs, à savoir la production d'électricité, les transports, la construction et l'eau et la gestion des déchets.

Quelles sont les applications de la taxonomie de Hong Kong ?

Nous pensons que la taxonomie de Hong Kong pourrait sensibiliser à la finance verte, promouvoir une compréhension commune des activités économiques vertes et faciliter les flux financiers verts. Nous encourageons le secteur financier à utiliser la taxonomie de Hong Kong comme base pour évaluer le caractère écologique des projets et des actifs lors de l'étiquetage et du développement de produits, ainsi que pour la publication d'informations. Selon une analyse de marché, le référencement à la CGT peut réduire les coûts de transaction lors de transactions financières transfrontalières. Dans la mesure où la taxonomie de Hong Kong s'aligne sur la CGT, nous pensons qu'elle peut tirer parti d'un avantage similaire pour permettre à l'industrie d'évaluer comment ses projets répondent aux exigences d'autres taxonomies dominantes et d'évaluer leur niveau de « vert », promouvant ainsi efficacement le vert interrégional. flux financiers. À long terme, nous examinerons comment la taxonomie de Hong Kong peut être intégrée aux politiques de surveillance bancaire. Nous maintiendrons la communication avec le secteur bancaire à cet égard.

Quel est le prochain?

La taxonomie de Hong Kong sera améliorée par étapes. Après avoir publié la première phase, nous commencerons la deuxième phase de développement, principalement dans les deux domaines suivants :

Élargir la couverture de la taxonomie pour inclure davantage de secteurs et d’activités. Par exemple, en s’appuyant sur les autres activités de la CGT, telles que les énergies renouvelables comme l’hydroélectricité, les activités liées à l’hydrogène comme sa production et son stockage, et les activités d’installation électrique verte comme l’amélioration de l’éclairage vert.

Identifiez les activités de transition. Les « activités de transition » désignent généralement des activités économiques qui ne sont pas encore considérées comme vertes, ni même à forte intensité carbone, et qui doivent donc se décarboner. Les exemples incluent les industries lourdes comme la fabrication de l’acier et du ciment. Ces activités impliquent souvent des émissions élevées difficiles à réduire. L’identification des activités de transition et la définition d’objectifs de réduction sont donc importantes pour intégrer le financement de la transition et atteindre les objectifs climatiques mondiaux.  

Même si Hong Kong n’a pas beaucoup d’empreinte carbone dans les activités de transition, nous pouvons tirer parti de notre rôle de centre financier international pour répondre au besoin de financement de la transition, particulièrement aigu en Asie, une région qui représente plus de la moitié de la consommation énergétique mondiale. . Afin d'encourager les industries concernées de la région à utiliser la plateforme de financement de Hong Kong dans leur démarche de décarbonisation, nous élargirons bientôt la portée des subventions dans le cadre du programme de subventions pour la finance verte et durable afin de couvrir les obligations et les prêts de transition. Le programme accorde des subventions aux instruments de dette verts et durables émis à Hong Kong depuis 2021 et a été bien accueilli par le secteur. Le secrétaire financier a proposé dans le budget 2024-25 de prolonger le programme de trois ans afin de continuer à favoriser l'adoption d'une finance durable et de promouvoir les bonnes pratiques de marché. Lors de l'élaboration des détails pertinents, que nous annoncerons plus tard dans la journée, nous avons dûment tenu compte de l'expérience acquise dans la mise en œuvre du programme ainsi que des points de vue des acteurs du marché et de l'industrie. Le régime devrait être étendu de manière transparente à l’expiration du régime existant, le 10 mai 2024.

Plateforme d'évaluation des risques physiques

Outre le financement de projets verts, le secteur financier doit également gérer correctement les risques climatiques. En tant que superviseur bancaire, la HKMA s'est toujours efforcée de renforcer les capacités des banques en matière de gestion des risques climatiques. Bien que certaines banques aient commencé à renforcer leurs cadres de gestion des risques climatiques, elles restent globalement confrontées à de nombreux défis, notamment le manque de données liées aux risques physiques et d’outils analytiques pour mener des évaluations des risques climatiques et des tests de résistance. Afin de permettre à l'industrie d'obtenir plus facilement des données granulaires pour effectuer des évaluations des risques physiques et d'améliorer la capacité de l'industrie à comprendre et à évaluer les risques physiques, nous avons développé une plate-forme basée sur le cloud, qui comprend une base de données de plus de 40 données ou sources de données publiques. liés au risque physique, pour aider l'industrie à évaluer l'impact potentiel des risques physiques sur les bâtiments résidentiels et commerciaux à Hong Kong selon différents scénarios climatiques. Nous lancerons prochainement la version bêta de la plateforme d'évaluation et prévoyons de publier la version finale au début de l'année prochaine, après avoir pris en compte les commentaires des utilisateurs de l'industrie et incorporé les données climatiques locales.

Article connexe: La Bourse de Hong Kong impose une divulgation climatique basée sur les IFRS à partir de 2025

Nous poursuivrons notre collaboration avec les parties prenantes concernées pour renforcer la résilience du secteur financier face aux risques climatiques et tirer parti du rôle de Hong Kong en tant que centre financier international pour contribuer au développement durable de Hong Kong et du monde.