• Première émission du genre : L'Arabie saoudite devient le premier État souverain de la région MENA à émettre une obligation verte libellée en euros, levant 1.5 milliard d'euros.
• L’appétit des investisseurs est fort : L'obligation a été sursouscrite plus de 4 fois, attirant 7.2 milliards d'euros d'offres, signalant une forte demande pour les investissements verts.
• Exécution stratégique : JP Morgan a mis à profit des liens de plusieurs décennies et une expertise approfondie en matière d'ESG pour coordonner la transaction, renforçant ainsi son leadership en matière de finance durable.

L'Arabie saoudite a franchi une étape importante dans le secteur mondial de la finance verte en émettant la toute première obligation verte libellée en euros par un État de la région MENA. Cette émission de 1.5 milliard d'euros (1.6 milliard de dollars), menée par JP Morgan, témoigne de l'engagement croissant du Royaume en faveur du développement durable et de la diversification économique dans le cadre de sa Vision 2030.

"Cet accord souligne notre engagement envers nos clients et notre expertise spécifique pour aider les émetteurs souverains à naviguer sur les marchés de capitaux de la dette financière durable, complexes et en évolution rapide.," m'a dit Aditya George, responsable de la finance durable pour CEEMEA DCM chez JP Morgan.

L'obligation verte est destinée à financer des projets conformes au Cadre de financement vert de l'Arabie saoudite. Les initiatives ciblées comprennent des technologies écoénergétiques, la plantation de 10 milliards d'arbres et le développement des infrastructures de transport public.

L'obligation a suscité plus de 7.2 milliards d'euros de demande des investisseurs, soit plus de quatre fois le montant offert - un signal fort de confiance des investisseurs et d'appétit pour les titres liés au développement durable.

"La demande de titres à thème durable, en particulier ceux labellisés verts, reste forte sur le marché européen," c'est noté Paul O'Connor, responsable de la finance durable EMEA chez JP Morgan. « C’est en partie ce qui a motivé la décision d’émettre en euros : en ciblant les investisseurs de la zone euro. »

Le leadership de JP Morgan dans cette opération s'appuie sur une relation de près d'un siècle avec l'Arabie saoudite. La société a joué un rôle essentiel en conseillant le Centre national de gestion de la dette du pays dans la mise en place d'un cadre de financement durable. Elle a également facilité l'engagement des investisseurs avant l'émission afin de stimuler la demande.

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"JP Morgan entretient une relation de longue date avec le Royaume et a mené une série d'opérations obligataires historiques, levant plus de 100 milliards de dollars d'obligations.," m'a dit Salman Alhammadi, de l'équipe CEEMEA DCM chez JP Morgan.

Le prix de l'obligation était compétitif. La tranche verte à sept ans a été resserrée de 40 points de base et a clôturé 115 points de base au-dessus de son indice de référence. De plus, l'émission comprenait une obligation conventionnelle à 820 ans d'un montant de 12 millions de dollars, dont le prix était supérieur de 145 points de base au taux mid-swaps.

Alors que le leadership mondial en matière de développement durable évolue, l'orchestration par JP Morgan de cette émission à fort impact renforce non seulement sa position sur le marché, mais reflète également la pertinence croissante des investissements alignés sur les critères ESG pour les émetteurs souverains et les investisseurs institutionnels.

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