• Le test de résistance climatique « Fit-for-55 » montre que les risques de transition à eux seuls représentent des menaces limitées, avec des pertes initiales de 5.2 à 6.7 % dans l’ensemble des secteurs financiers de l’UE sur un horizon de 8 ans.
• La combinaison des chocs macroéconomiques et de transition pourrait accroître considérablement les pertes, avec des impacts de premier tour allant de 10.9 % à 21.5 % selon le secteur.
• Une action politique coordonnée et l’intégration des risques climatiques dans les institutions financières sont essentielles pour faire progresser la transition verte tout en gérant les risques pour la stabilité financière.

Risques climatiques et stabilité financière : principaux enseignements

Les autorités européennes de surveillance (ABE, EIOPA et ESMA) et la Banque centrale européenne (BCE) ont publié aujourd'hui les résultats de l'analyse ponctuelle du scénario climatique « Fit-for-55 ». Le test, demandé par la Commission européenne, a évalué l'impact des risques de transition et des chocs macroéconomiques sur le système financier de l'UE dans le cadre de scénarios alignés sur le paquet « Fit-for-55 » de l'UE.

Le test a révélé que seuls risques de transition ne sont pas susceptibles de mettre en péril la stabilité financière, mais combiné à des facteurs macroéconomiques défavorables, elles pourraient entraîner des pertes substantielles pour les institutions financières et perturber la transition verte.

Scénarios et résultats des tests de résistance

Trois scénarios ont été modélisés par le Comité européen du risque systémique (CERS) avec le soutien de la BCE :

1. Scénario de référence:Les risques de transition se matérialisent dans le cadre d’une prévision économique stable.
2. Scénario défavorable 1:Un choc de type « Run-on-Brown », où les entreprises à forte intensité de carbone perdent le soutien des investisseurs, ralentissant ainsi leurs efforts de transition.
3. Scénario défavorable 2:Les chocs « Run-on-Brown » amplifiés associés à des facteurs de stress macro-financiers.

Résultats:

• Dans le scénario de référenceLes pertes du premier tour ont été limitées à 5.2 %-6.7 % des expositions initiales dans tous les secteurs financiers.
• Sous Scénario défavorable 1Les fonds d'investissement ont subi les pertes les plus élevées au deuxième tour, soit 11.2 %.
• Scénario défavorable 2, combinant risques macroéconomiques et de transition, a entraîné des pertes initiales de 10.9% à 21.5%, les banques et les assureurs faisant preuve de résilience grâce à des facteurs atténuants non évalués comme les avoirs en liquidités et les structures de passif.

Conséquences pour la politique et la gestion des risques

Le rapport met en évidence :

• Le besoin de action politique coordonnée pour assurer des ressources financières adéquates pour la transition verte.
• L'importance de intégrer les risques climatiques dans les stratégies des institutions financières pour atténuer les pertes potentielles.

Un appel à l'action

Les résultats de l'enquête soulignent l'engagement de l'UE à atteindre la neutralité climatique d'ici 2050 dans le cadre du programme « Fit-for-55 ». Les décideurs politiques doivent désormais trouver un équilibre entre la stimulation des investissements dans les initiatives vertes et la gestion des risques pour la stabilité financière.