L'ESG a connu des hauts et des bas au cours des dernières années. Nous avons atteint un pic ESG en 2021 avec des investissements records vers les fonds labellisés ESG et  le plus grand nombre de mentions lors des conférences téléphoniques sur les résultatsPuis est arrivée la réaction anti-ESG. Poussé par une campagne d'argent noirLes États américains ont commencé à créer des politiques anti-ESG, Les politiciens et les influenceurs conservateurs des médias sociaux ont associé cela au fait d’être « éveillé » et – comme on pouvait s’y attendre – les entreprises ont cessé d’en parler. 

Aujourd’hui, la bataille autour des critères ESG a pris une nouvelle tournure, et la réaction anti-ESG connaît elle aussi son propre contrecoup. 

Le sentiment général est que la développement durable Le mouvement est là pour rester. La plupart les entreprises continuent de mettre en œuvre leurs programmes de développement durable, même si elles ne les publient pas, et n'utilisent presque jamais le terme ESG. De plus, de nombreuses études ont montré que les États qui ont des politiques anti-ESG perdent d'énormes sommes d'argent. Au Texas, par exemple, une étude a affirmé que l'État a a perdu près de 700 millions de dollars à cause de ses politiques d'investissement anti-ESG. 

Aujourd'hui, les politiques anti-ESG sont contestées devant les tribunaux. Il y a quelques semaines, une Un tribunal a bloqué une règle anti-ESG dans le Missouri en raison de son caractère vague et de sa violation du Premier Amendement (liberté d’expression). 

Cette semaine, le Texas, dont la politique anti-ESG empêche les fonds d’investissement de l’État d’investir dans toute entreprise qui « boycotte » les sociétés énergétiques, a été poursuivi par l’American Sustainable Business Council devant un tribunal fédéral. Le procès affirme que la règle du Texas viole la liberté d'expression (1er amendement), et parce qu'elle ne permet pas aux investisseurs de contester leur retrait des fonds publics, elle viole leur droit à une procédure régulière (14e amendement). Une accusation qui a conduit un juge à bloquer un projet de loi anti-ESG similaire dans l'Oklahoma plus tôt cette année.

Contrôleur du Texas Glenn Hégar, qui est l'un des accusés dans l'affaire, a publié une déclaration disant : «Le plaignant… cherche à porter atteinte à la souveraineté de l’État et à forcer l’État du Texas et les contribuables texans à investir leur propre argent d’une manière incompatible avec leurs valeurs et préjudiciable à leur propre bien-être économique.. »

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Robert Skinner, associé du cabinet d'avocats Ropes & Gray, affirme que toutes ces politiques anti-ESG seront probablement bloquées par les tribunaux car elles reposent sur un principe fondamentalement erroné : que les résultats sociaux et environnementaux positifs réduisent les profits. Il a déclaré : «Les risques ESG sont des risques financiers fondamentaux que les gestionnaires d’actifs ignorent à leurs risques et périls.. » 

La réaction anti-ESG n'a pas disparu et continuera d'être un enjeu politique. La semaine dernière encore, Les trésoriers républicains de l'État ont rédigé une lettre ouverte à la Business Roundtable, un groupe qui comprend les PDG de certaines des plus grandes entreprises du pays. La lettre leur demandait d'abandonner tous les principes ESG et d'utiliser Procès récent d'Exxon contre des actionnaires activistes pour s'assurer qu'ils résistent à «brutes. »