Alors que la poussière retombe sur la dernière règle de divulgation climatique de la SEC de la semaine dernière, les commentaires sur le contenu de la règle finale deviennent de plus en plus pointus et les lignes de bataille se dessinent. Les implications peuvent être divisées en trois catégories principales :

Le bon

Même si certains ont été déçus que la règle finale ait été « édulcorée », 91 % des investisseurs pensent que la règle finale de la SEC les aidera à prendre des décisions d'investissement plus éclairées — Un score meilleur que les lois californiennes sur le climat et même que la directive européenne sur les rapports sur le développement durable (CSRD).

Ce morceau dans le FT a souligné que la règle de la SEC ne fait que s’ajouter au nombre croissant de politiques exigeant la divulgation du climat. Au cours des deux années d’attente pour que la SEC finalise son règlement, le reste du monde a avancé avec des exigences similaires et plus strictes. Marc Campanale, fondateur de Carbon Tracker, a déclaré : «Les entreprises américaines qui souhaitent opérer en Europe vont devoir se conformer aux réglementations en matière de divulgation et de reporting contre lesquelles elles ont exercé un lobbying acharné aux États-Unis.. »

Le mauvais

D’un autre côté, de nombreux experts pensent que la SEC a raté une opportunité en ne travaillant pas avec d’autres régulateurs et normalisateurs pour rendre leurs règles « interopérables ». Ancien commissaire de la SEC et l'un des architectes de la règle climatique, Allison Herren Lee, m'a dit, "[La SEC] a simplement ignoré la nécessité d'une harmonisation à l'échelle mondiale, et . . . c'est un cauchemar pour les émetteurs. »

Bien que la règle ait été affaiblie pour réduire les coûts de la proposition initiale (coût estimé à 530,000 XNUMX $ en moyenne au cours de la première année de divulgation). Les nouvelles estimations du coût de la divulgation sont encore assez élevées, allant de moins de 197,000 739,000 $ à plus de 1 327,000 $ par an au cours des dix prochaines années, avec un coût moyen estimé pour la première année de XNUMX XNUMX $. ce qui, selon certains, constituera un problème pour les journalistes et pourrait dissuader les entreprises de lancer une introduction en bourse.

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The Ugly

La question de savoir si la règle deviendra une réalité reste encore à déterminer. Même s'il semble certain qu'il sera retardé par des litiges, ce qui, selon une source, pourrait prendre jusqu'à quatre ans supplémentaires, il est probable que la Cour suprême prendra la décision finale quant à la mise en œuvre ou non de la règle (si ça va aussi loin).

La semaine dernière, nous avons partagé le 10 États républicains qui ont déjà déposé une plainte pour bloquer la mise en œuvre de la règle. Une autre contestation judiciaire d'un la société énergétique a été déposée et la Chambre de Commerce menace de porter plainte contre la règle finale. D'un autre côté, des groupes d'action climatique portent plainte parce que le projet de loi ne va pas assez loin.

Les opposants utiliseront probablement Arguments sur la liberté d'expression du premier amendement – alléguant que la règle « oblige à la parole » en exigeant la divulgation du climat. D’autres opposants invoqueront la doctrine des « questions majeures », une théorie juridique adoptée par la Cour suprême en Virginie-Occidentale contre EPA, une décision historique de 2022 qui a limité la capacité de l'EPA à réglementer les émissions des centrales électriques au charbon. Certains avocats affirment que les 24,000 XNUMX lettres de commentaires reçues par la SEC augmenteront les difficultés juridiques puisque la plupart des arguments ont déjà été avancés..

Ce Lecture intelligente l'article est rédigé par Tim Mohin, responsable mondial du développement durable, BCG. Chaque semaine, ESG News propose des commentaires intelligents de praticiens et d'experts ESG pour résoudre les problèmes de la semaine. Envoyez votre ESG Smart Read à [email protected]