• La société lance des appels aux investisseurs pour des obligations liées à la durabilité
• Les SLB ont été critiqués pour leurs objectifs faibles et leurs petites pénalités

Air France-KLM se tourne vers une partie très controversée du marché des obligations éthiques pour rembourser les aides d'État qui l'ont aidée à surmonter la pandémie de coronavirus.

La compagnie aérienne présente son cadre de financement lié au développement durable aux investisseurs à partir de mercredi, et offrira ensuite au moins 300 millions d'euros (317 millions de dollars) d'obligations liées au développement durable, selon une personne proche du dossier, qui a demandé à ne pas être identifiée car ils ne sont pas autorisés à en parler. Le produit servira à rembourser partiellement un prêt bancaire senior accordé par la France en mai 2020, a indiqué la personne.

Les obligations liées à la durabilité, ou SLB, sont une partie relativement nouvelle d'un marché de la dette éthique de 5.6 billions de dollars qui a connu une croissance rapide pendant une décennie avant de ralentir au milieu de la tourmente du marché de 2022. Le marché des obligations ESG a également fait l'objet d'un examen de plus en plus minutieux quant à son impact significatif. a sur la lutte contre le changement climatique.

Les SLB – qui ont vu leurs émissions mondiales décupler en 2020-2021 – sont devenus particulièrement controversés, critiqués pour leurs objectifs faibles et leurs petites pénalités et même complètement évités par certains des plus grands investisseurs mondiaux en obligations ESG. Contrairement aux obligations vertes ou sociales qui ne peuvent être utilisées que pour financer des projets spécifiques, le produit de la SLB peut être utilisé pour à peu près n'importe quoi, des entreprises telles que Tesco Plc et Carrefour SA étant critiquées pour les cibles souples liées aux leurs.

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Air France-KLM a un plan de développement durable qui comprend une réduction des émissions directes et indirectes alors qu'elle s'efforce d'atteindre un objectif de zéro émission nette d'ici 2050, selon des documents d'entreprise consultés par Bloomberg. Pour y parvenir, elle prévoit de renouveler sa flotte et d'utiliser des carburants d'aviation durables.

Le paquet d'aides d'État qu'Air France-KLM rembourse se compose de 4 milliards d'euros de prêts bancaires garantis par la France, dont 500 millions d'euros ont été remboursés en 2021, et d'un prêt de l'État français de 3 milliards d'euros, selon le profil de la dette publique de l'entreprise. La société a déjà remboursé une partie du crédit syndiqué auprès des banques.

Air France-KLM n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire envoyée par courrier électronique. Natixis SA, Deutsche Bank AG, HSBC Holdings Plc, Société Générale SA et Crédit Agricole SA sont les banques qui travaillent avec Air France-KLM, a déclaré la personne familière.  

Source: Bloomberg