Le Conseil et le Parlement européen sont parvenus aujourd'hui à un accord provisoire sur une proposition de règlement sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance. activités de notation (ESG), qui vise à renforcer la confiance des investisseurs dans les produits durables.

Les notations ESG fournissent une opinion sur le profil de durabilité d'une entreprise ou d'un instrument financier, en évaluant son exposition aux risques de durabilité et son impact sur la société et l'environnement. Les notations ESG ont un impact de plus en plus important sur le fonctionnement des marchés de capitaux et sur la confiance des investisseurs dans les produits durables.

"Je salue cet accord. Augmenter la confiance des investisseurs grâce à des notations ESG transparentes et réglementées peut avoir un impact significatif sur notre transition vers un avenir plus socialement responsable et plus durable.» – Vincent Van Peteghem, ministre belge des Finances

Le de nouvelles règles visent à renforcer la fiabilité et la comparabilité des notations ESG en améliorant la transparence et l’intégrité des opérations des fournisseurs de notations ESG et en prévenant les conflits d’intérêts potentiels.

Selon les nouvelles règles, ESG les fournisseurs de notation devront être agréés et supervisés par l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et se conformer aux exigences de transparence, notamment en ce qui concerne leur méthodologie et leurs sources d'information.

Principaux éléments de l'accord provisoire

Le Conseil et le Parlement ont clarifié les circonstances dans lesquelles les notations ESG relèvent de la portée du règlement, fournissant plus de détails sur les exclusions applicables. L'accord clarifie également les portée territoriale du règlement, en précisant ce qui constitue une activité dans l’UE.

Le Conseil et le Parlement sont convenus que si les acteurs des marchés financiers ou les conseillers financiers divulguent des notations ESG dans le cadre de leurs communications marketing, ils incluront des informations sur les méthodologies utilisées dans ces notations ESG sur leur site Internet. Cela a été fait grâce à une modification du règlement sur la divulgation en matière de finance durable.

L’accord précise que les notations ESG englobent des facteurs environnementaux, sociaux et liés aux droits de l’homme ou à la gouvernance. L'accord prévoit le possibilité de fournir des notations E, S et G distinctes. Toutefois, si une seule note est attribuée, la pondération des facteurs E, S et G doit être explicite.

Notation ESG fournisseurs établi dans l'UE devra obtenir une autorisation de l’ESMA. Fournisseurs de notation ESG établis hors UE qui souhaitent opérer dans l’UE devront obtenir un approbation de leurs notations ESG par un fournisseur de notation ESG agréé par l'UE, un reconnaissance sur la base d'un critère quantitatif ou être inclus dans le registre européen des fournisseurs de notation ESG sur la base d'un équivalence décision concernant le pays d’origine et à la suite d’un dialogue tenu entre l’ESMA et l’autorité compétente du pays tiers concernée.

Le Conseil et le Parlement ont introduit un régime d'enregistrement allégé, temporaire et facultatif des trois ans pour petites entreprises et groupes fournissant des notations ESG. Petits fournisseurs de notation ESG ceux qui optent pour le régime allégé seront exonérés du paiement des frais de surveillance de l’ESMA. Ils devront respecter certains principes généraux d’organisation et de gouvernance, ainsi que des exigences de transparence vis-à-vis du public et des utilisateurs. Ils seront également soumis aux pouvoirs de l’ESMA pour demander des informations et mener des enquêtes et des contrôles sur place. À la sortie de ce régime temporaire, les petits fournisseurs de notation ESG devront se conformer à toutes les dispositions énoncées dans le règlement, y compris les exigences en matière de frais de gouvernance et de surveillance.

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Pour les petits fournisseurs de notations ESG, l'accord prévoit également que si les conditions sont remplies, l'ESMA pourrait décider de exempter un fournisseur de notation ESG de certaines exigences mais uniquement dans des cas dûment justifiés et en fonction de la nature, de l'ampleur et de la complexité de l'activité du fournisseur de notation ESG ainsi que de la nature et de l'étendue de l'émission de notations ESG.

L'accord introduit comme principe un séparation de l'entreprise et des activités, avec la possibilité pour les fournisseurs de notations ESG de ne pas créer d'entité juridique distincte pour certaines activités, à condition qu'il existe un séparation claire entre les activités et qu'ils mettent en place des mesures pour éviter d'éventuels conflits d'intérêts. Toutefois, cette dérogation ne s'appliquerait pas aux fournisseurs de notation ESG qui effectuent des activités de conseil, activités d’audit et activités de notation de crédit. Les fournisseurs de notation ESG peuvent développer néanmoins des benchmarks si l’ESMA considère que des mesures suffisantes ont été mises en place pour résoudre les conflits d’intérêts.