Préface

Les autorités européennes de surveillance (AES) ont proposé de nouvelles catégories de produits financiers dans le cadre du règlement sur la divulgation des informations en matière de finance durable (SFDR) afin de lutter contre le greenwashing et d'améliorer la clarté pour les investisseurs. Les catégories proposées, « Durable » et « Transition », visent à fournir des critères clairs pour les investissements durables et à renforcer la protection des consommateurs.

Points d'impact clés :

• Introduction de nouvelles catégories : Catégories « Durable » et « Transition » pour améliorer la clarté et réduire le greenwashing.
• Indicateur de durabilité : Une nouvelle échelle pour évaluer les profils de durabilité des produits financiers.
• Divulgations améliorées : Des règles plus strictes pour les produits présentant des caractéristiques de durabilité afin d'éviter toute commercialisation trompeuse.

Les autorités européennes de surveillance (AES) ont proposé des mises à jour importantes du règlement sur la divulgation des informations en matière de finance durable (SFDR), notamment l'introduction des catégories « durable » et « de transition » pour les produits financiers. Cette décision vise à clarifier les allégations de durabilité et à réduire les risques de greenwashing.

Contexte: Les AES, comprenant l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), l'Autorité bancaire européenne (ABE) et l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA), ont répondu à l'examen complet du cadre SFDR mené par la Commission européenne. Cette révision vise à harmoniser les règles de transparence pour les acteurs des marchés financiers concernant les risques et les impacts en matière de durabilité.

Questions d'actualité: Le SFDR classe actuellement les fonds selon « l'article 8 » (promotion de caractéristiques environnementales ou sociales) et « l'article 9 » (ayant pour objectif l'investissement durable). Ces classifications sont devenues par inadvertance des labels de durabilité de facto, conduisant potentiellement à du greenwashing.

Les propositions:

• Nouvelles catégories : La catégorie « Durable » comprendra des produits investissant dans des activités écologiquement ou socialement durables, répondant à des seuils minimaux tels que l'alignement sur la taxonomie de l'UE. La catégorie « Transition » regroupera les produits visant à devenir durables dans le temps. "Les AES sont favorables à l'introduction de catégories de produits réglementaires qui contribueraient à résoudre les problèmes de greenwashing résultant de l'utilisation abusive des informations fournies au titre des articles 8 et 9 du SFDR et généreraient de la clarté pour les investisseurs, en particulier les investisseurs de détail,» ont déclaré les AES.
• Indicateur de durabilité : Un nouvel indicateur évaluera les produits financiers afin de simplifier les informations complexes sur la durabilité pour les consommateurs.
• Divulgations améliorées : Pour les produits présentant des caractéristiques de durabilité qui ne sont pas éligibles aux nouvelles catégories, des exigences de divulgation et des restrictions plus strictes seront imposées sur l'utilisation de termes liés à l'ESG dans le marketing. Les produits sans caractéristiques de durabilité doivent inclure des avertissements et une divulgation minimale sur les impacts négatifs.

Défis: Les AES ont également souligné la confusion provoquée par les concepts parallèles d'« investissement durable » dans le cadre du SFDR et de la taxonomie de l'UE. Ils suggèrent que la taxonomie pourrait servir de référence scientifique pour mesurer les performances en matière de développement durable.

Réaction du marché: L'association européenne d'investissement durable Eurosif soutient largement ces propositions mais souligne la nécessité de mesures de protection strictes contre le greenwashing pour les produits qui utilisent des termes ESG sans entrer dans les nouvelles catégories.

"Pour prévenir davantage le greenwashing, et si la classification suggérée par les AES était mise en œuvre, cela ne devrait être autorisé que tant qu'il existe des garanties strictes, y compris la démonstration que ces produits ne nuisent pas aux objectifs de durabilité,» a déclaré Eurosif.

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L'évaluation des AES constitue une étape vers l'affinement du cadre SFDR, visant à fournir des informations et des catégories de durabilité plus claires et plus fiables, bénéficiant en fin de compte à la fois aux consommateurs et à l'environnement.