• I recenti ritiri dei criteri DEI (Diritti Ambientali Esteri) da parte di importanti aziende statunitensi probabilmente non modificheranno in modo significativo i rating del rischio ESG.
• Gli investitori dovrebbero esaminare attentamente i cambiamenti per distinguere i cambiamenti politici sostanziali dalle riformulazioni superficiali.
• Permangono preoccupazioni più generali da parte degli investitori circa il potenziale indebolimento di altri impegni ESG, tra cui l'informativa sul clima.

Le principali aziende statunitensi, tra cui Meta, McDonald's, Walmart, Bank of America e BlackRock, hanno recentemente ridimensionato le loro iniziative di diversità, equità e inclusione (DEI). Tuttavia, questi cambiamenti potrebbero avere effetti diretti limitati sui rating di rischio ESG, secondo Morningstar Sustainalytics.

Hortense Bioy, responsabile della ricerca sugli investimenti sostenibili presso Morningstar Sustainalytics, stati, "I rollback DEI hanno sollevato preoccupazioni tra alcuni investitori, poiché molti datori di lavoro ritengono che la diversità sia positiva per il business. Nel complesso, abbiamo scoperto che i recenti cambiamenti avranno un impatto limitato sul rischio ESG, ma gli investitori dovrebbero concentrarsi sulla comprensione delle sfumature tra i diversi tipi di cambiamenti per identificare quelli che contano di più per loro. "

Cosa sta determinando questi arretramenti?

La maggior parte delle aziende attribuisce questi rollback ai mutevoli scenari legali e politici, in particolare a un ordine esecutivo del gennaio 2025 dell'ex presidente Trump, che ha ordinato un maggiore controllo dei programmi DEI aziendali. Le aziende ora rischiano azioni legali se le iniziative DEI vengono considerate discriminatorie.

Nonostante potenziali contenziosi, diverse aziende, tra cui Costco, Delta Air Lines e Apple, continuano a difendere pubblicamente le loro politiche DEI. Le proposte degli azionisti anti-DEI sono in gran parte fallite.

Sono stati osservati tre tipi di cambiamenti DEI:

1. Modifiche sostanziali alla politica:
   • Aziende come Meta, McDonald's e Bank of America hanno rimosso obiettivi o iniziative chiave sulla diversità. Ad esempio, Meta ha eliminato la sua lista di assunzioni diversificate e ha riorientato i programmi di formazione. McDonald's ha ritirato gli impegni sulla diversità dei fornitori e Bank of America ha sciolto il suo consiglio globale sulla diversità precedentemente presieduto dal CEO.
2. Iniziative di riformulazione o riposizionamento:
   • BlackRock ha unito i suoi team DEI e di gestione dei talenti in un unico team di talenti e cultura, modificando il messaggio in termini più soft come "connettività". Allo stesso modo, Bank of America ha enfatizzato i veterani e i gruppi neurodiversi rispetto alle categorie di diversità tradizionali.
3. Interruzione delle iniziative DEI periferiche:
   • Walmart ha ridotto gli investimenti in progetti di equità razziale e adeguato gli sforzi di monitoraggio relativi ai prodotti transgender destinati ai minori, azioni considerate non rilevanti per la strategia complessiva sulla diversità.

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Impatto sulle valutazioni del rischio ESG:

Le iniziative DEI rappresentano circa il 40% della valutazione della gestione del capitale umano all'interno dell'ESG Risk Rating di Sustainalytics, ma hanno un peso complessivo relativamente basso. Di conseguenza, non si prevede che i recenti rollback influenzino in modo significativo i rating ESG.

Tuttavia, si consiglia agli investitori di restare vigili. Bioy mette in guardia: "Gli investitori dovrebbero guardare attentamente ai cambiamenti annunciati nelle iniziative DEI per valutare meglio se questi cambiamenti rappresentano cambiamenti sostanziali nella politica aziendale, che potrebbero comportare maggiori rischi ESG, o se sono semplicemente una riformulazione del discorso pubblico su DEI".

Oltre alle valutazioni immediate, persistono implicazioni più ampie, in particolare preoccupazioni circa il fatto che il ridimensionamento della DEI segnali un potenziale indebolimento degli impegni in altre aree ESG critiche, tra cui la gestione del rischio climatico.

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