• La Federal Reserve, la FDIC e l'OCC hanno congiuntamente revocato i principi di gestione del rischio climatico del 2023 per le grandi istituzioni finanziarie.
• Gli enti regolatori hanno affermato che gli standard di sicurezza e solidità esistenti affrontano in modo adeguato tutti i rischi materiali, compresi quelli legati al clima.
• La decisione segna un'inversione di tendenza significativa rispetto ai precedenti sforzi politici degli Stati Uniti volti a integrare il rischio climatico nella supervisione finanziaria.

Washington ritira la supervisione sul clima per il settore finanziario

La Federal Reserve statunitense, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hanno formalmente ritirato la Principi per la gestione del rischio finanziario correlato al clima per le grandi istituzioni finanziarie, sciogliendo un quadro introdotto meno di due anni fa per aiutare le principali banche a valutare le minacce legate al clima per i loro bilanci.

La rescissione, con effetto immediato a seguito della pubblicazione nella Federal Register, elimina le linee guida congiunte che si applicavano agli istituti con un patrimonio totale superiore a 100 miliardi di dollari. I principi, stabiliti nell'ottobre 2023, avevano lo scopo di guidare le banche nell'integrazione delle considerazioni climatiche nella governance, nell'analisi degli scenari e nella gestione del rischio.

Nella loro dichiarazione congiunta, le agenzie hanno affermato che “non ritengono necessari principi per la gestione del rischio finanziario legato al clima", sostenendo che gli standard di sicurezza e solidità esistenti richiedono già alle istituzioni finanziarie di identificare e affrontare tutti i rischi materiali nei loro ambienti operativi, compresi quelli emergenti.

Gli enti regolatori citano duplicazione e distrazione

I funzionari hanno sostenuto che i quadri normativi sui rischi climatici potrebbero distrarre le banche da altri obblighi prudenziali. “I principi climatici potrebbero distrarre le grandi istituzioni finanziarie dalla gestione dei rischi finanziari materiali,", ha affermato la Federal Reserve in una nota interna. Le agenzie hanno sottolineato che tutte le istituzioni vigilate devono rimanere resilienti a un'ampia gamma di potenziali rischi, senza la necessità di una supervisione specifica per il clima.

Il ritiro segue la precedente decisione dell'OCC di rimuovere la propria partecipazione ai principi e riflette un crescente allontanamento della regolamentazione finanziaria statunitense dalle misure incentrate sul clima.

Inversione politica e contesto politico

La mossa arriva in un contesto di più ampi riallineamenti politici dall'inizio dell'amministrazione Trump, che ha adottato misure per revocare gli impegni relativi al clima assunti sotto la precedente leadership. Poco dopo l'insediamento presidenziale, la Federal Reserve si è ritirata dal Network for Greening the Financial System (NGFS), una coalizione globale di banche centrali e autorità di vigilanza che si coordinano sulle questioni climatiche e di finanza verde.

In un discorso alle Nazioni Unite a settembre, il presidente Trump ha descritto il cambiamento climatico come “la più grande truffa mai perpetrata al mondo,” dando il tono a un contesto normativo che declassa l’integrazione del clima nella vigilanza finanziaria.

Il ritiro dei principi climatici pone di fatto fine al coordinamento interagenzia federale sul rischio finanziario legato al clima, eliminando quello che era stato uno dei tentativi più strutturati di standardizzare la governance legata al clima tra le banche statunitensi.

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Dissenso all'interno della Federal Reserve

Il Consiglio della Fed ha votato 5-2 a favore della rescissione. Il governatore Michael Barr, Chi si è opposto al ritiro ha criticato la decisione, definendola ingiustificata. "Revocare i principi mentre aumentano i rischi finanziari legati al clima è in contrasto con la logica e con le solide pratiche di gestione del rischio", ha dichiarato Barr in una dichiarazione dopo il voto.

Ha aggiunto che le agenzie hanno fornito “letteralmente nessuna prova a sostegno di questo passo solo due anni dopo aver messo in atto i principi,” sostenendo che le autorità di regolamentazione finanziaria “dobbiamo al pubblico una spiegazione razionale e basata sulle prove per le nostre azioni. "

Implicazioni per le istituzioni finanziarie e gli investitori globali

Per le grandi banche, l'impatto immediato è l'incertezza normativa. Sebbene gli istituti rimangano vincolati dalle tradizionali regole di gestione prudenziale del rischio, l'assenza di aspettative specifiche per il clima potrebbe complicare gli sforzi per allinearsi agli standard globali di informativa e governance, come quelli dell'International Sustainability Standards Board (ISSB) e della Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD).

È probabile che anche gli investitori globali considerino questa mossa come un'ulteriore prova della divergenza tra i regimi normativi statunitensi e internazionali in materia di finanza sostenibile. Le autorità di regolamentazione europee e asiatiche continuano a inasprire i requisiti di informativa sul rischio climatico e di capitale, mentre gli Stati Uniti stanno ora spostando l'attenzione verso la vigilanza convenzionale in materia di sicurezza e solidità.

Un passo indietro nell’allineamento della finanza globale per il clima

La decisione amplia il divario politico tra Washington e le giurisdizioni che integrano le considerazioni climatiche nei quadri di riferimento per la stabilità finanziaria sistemica. Senza una supervisione coordinata del rischio climatico, le banche statunitensi che operano a livello internazionale potrebbero trovarsi ad affrontare obblighi di conformità non allineati e rischi reputazionali in mercati globali sempre più caratterizzati dall'allineamento ai criteri ESG.

Per gli investitori e i responsabili politici attenti al clima, la revoca segna un passo indietro nell'integrazione della responsabilità climatica nella governance finanziaria, un'area che molti enti di regolamentazione internazionali considerano fondamentale per salvaguardare la resilienza economica a lungo termine.

Mentre le agenzie riaffermano la tradizionale vigilanza prudenziale, restano interrogativi su come il sistema finanziario statunitense si adatterà all'intensificarsi dei rischi fisici e di transizione causati da un clima in evoluzione, senza un quadro di vigilanza dedicato per misurarli e gestirli.

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