EDF haalt $ 1.35 miljard op in groene hybride obligaties ter ondersteuning van de uitbreiding van de nucleaire vloot
- EDF verzekert zich van € 1.25 miljard via een groene hybride obligatie, die is gestructureerd in overeenstemming met de EU-taxonomie.
- De opbrengst is bestemd voor de verlenging van de levensduur van de bestaande Franse kerncentrales, met een uitstoot van 4 gCO₂/kWh.
- Emissieprijs met een coupon van 4.375% tot 2031, met afwikkeling gepland voor 6 oktober op Euronext Parijs
Parijs verzekert zich van financiering voor nucleaire transitie
EDF heeft € 1.25 miljard opgehaald (USD 1.35 miljard) door de uitgifte van een groene hybride obligatie, een financieringsmaatregel waarmee het Franse nutsbedrijf de levensduur van zijn binnenlandse kernreactoren kan verlengen en tegelijkertijd de energietransitie op koers kan houden.
De eeuwigdurende achtergestelde obligaties, geprijsd tegen een initiële coupon van 4.375% tot 2031, hebben een eerste calldatum over 5.5 jaar. Deze structuur stelt EDF in staat de flexibiliteit van de balans te behouden en tegelijkertijd investeerders aan te trekken die op zoek zijn naar blootstelling aan koolstofarme energieactiva die onder de EU-taxonomie vallen.
De afwikkeling is gepland voor 6 oktober, met de start van de handel op Euronext Parijs. De emissie krijgt naar verwachting een voorlopige rating van B+ van S&P, Ba1 van Moody's en BBB- van Fitch, met een aandelenpercentage van 50%.
Financiering van energiesoevereiniteit en -transitie
EDF presenteerde de uitgifte als een financiële én strategische stap. De opbrengst zal worden besteed aan investeringen die zijn vastgelegd in het Green Financing Framework, waaronder projecten om de levensduur van de Franse kerncentrales te verlengen. Kernenergie in Frankrijk behoort tot de koolstofarmste bronnen ter wereld, met een gemeten koolstofintensiteit van 4 gCO₂ per kWh.
Claude Laruelle, Senior Executive Vice President van de Groep toezicht houden op prestaties, investeringen en financiën, aldus de deal "toont aan dat de markt vertrouwen heeft in de strategie van EDF om energiesoevereiniteit en energietransitie te bevorderen.”
De obligatie stemt de financiering van EDF af op de nationale beleidsprioriteiten. Frankrijk is voor ongeveer 70% van zijn elektriciteit afhankelijk van kernenergie en het verlengen van de levensduur van reactoren is een centraal onderdeel geworden van de energiestrategie van de regering, zowel om de leveringszekerheid te waarborgen als om de EU-doelstellingen voor koolstofreductie te halen.
GERELATEERD ARTIKEL: EDF Renewables en Masdar Ink PPA gaan datacenter in Soluna van schone energie voorzien
Dynamiek van de hybride obligatiemarkt
EDF is een van Europa's meest actieve emittenten van hybride schuld, die kenmerken van aandelen en obligaties combineert, waardoor nutsbedrijven grote bedragen kunnen aantrekken en tegelijkertijd hun kredietwaardigheid kunnen beschermen. Voor beleggers bieden hybride leningen hogere rendementen in ruil voor achtergesteld risico, terwijl emittenten profiteren van een gedeeltelijke aandelenbehandeling door ratingbureaus.
De nieuwste uitgifte komt op een moment dat de vraag naar groene financiering ondanks de volatiele markten groot blijft. Met name hybride groene obligaties worden steeds gebruikelijker bij Europese nutsbedrijven, omdat ze de noodzaak van energiezekerheid in evenwicht brengen met kapitaalintensieve transitie-investeringen.
EDF gaf aan dat het regelmatig kansen op de kapitaalmarkt evalueert en zijn uitgiftestrategie voor senior schuld, hybrides en andere instrumenten aanpast, afhankelijk van de financieringsbehoeften en de marktomstandigheden.
ESG en beleidsimplicaties
Het besluit om de levensduurverlenging van kernreactoren te classificeren onder het Green Financing Framework van EDF sluit direct aan bij de Europese taxonomieregels, die kernenergie onder strikte criteria als duurzaam aanmerken. Voor beleggers biedt de obligatie exposure aan koolstofarme infrastructuur, waarover nog steeds discussie ontstaat tussen ESG-fondsen die verdeeld zijn over de rol van kernenergie in de transitie.
Critici stellen dat het labelen van kernenergie als "groen" het risico met zich meebrengt dat kapitaal wordt afgeleid van hernieuwbare energiebronnen. Voorstanders benadrukken de rol van de technologie bij het stabiliseren van elektriciteitsnetten en het leveren van betrouwbare basislaststroom met bijna geen uitstoot. De Franse drang om de levensduur van reactoren te verlengen, wordt in Brussel gezien als een lakmoesproef voor de toekomst van kernenergie in de energiemix van de EU.
Voor topmanagers, investeerders en beleidsmakers illustreert de transactie van EDF hoe nutsbedrijven gebruikmaken van hybride financieringsstructuren om grootschalige infrastructuur af te stemmen op duurzame financiële normen en tegelijkertijd de nationale agenda voor energiezekerheid te bevorderen.
Mondiale betekenis
De nieuwste hybride obligatie van EDF verzekert niet alleen de financiering van de binnenlandse vloot, maar biedt ook een blauwdruk voor andere emittenten die een evenwicht zoeken tussen grote kapitaalbehoeften en klimaatdoelstellingen. Terwijl de discussies over de plaats van kernenergie in de taxonomie voor duurzame financiering voortduren, onderstreept de stap van EDF hoe marktinstrumenten worden aangepast om zowel de politieke realiteit als de noodzaak van koolstofreductie te weerspiegelen.
Voor investeerders wereldwijd biedt de deal een inkijkje in de veranderende Europese aanpak van de financiering van de energietransitie, waarbij kernenergie, hernieuwbare energie en modernisering van het elektriciteitsnet concurreren om groen gelabeld kapitaal.
