• Volgens de nieuwe conceptregels van ESMA worden aanbieders van ESG-ratings geconfronteerd met strengere eisen op het gebied van transparantie, belangenverstrengeling en operationele structuur.
• Het toezicht op de openbaarmaking van duurzaamheidsinformatie vindt plaats op basis van risico, met een sterke focus op greenwashing en dubbele materialiteit.
• Emittenten in de EU moeten zich voorbereiden op intensiever toezicht en geharmoniseerde handhaving in alle lidstaten.

De Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) heeft twee belangrijke regelgevende ontwikkelingen bekendgemaakt die de ESG-data-integriteit en duurzaamheidsverslaglegging in de hele EU zullen hervormen.

ESG-ratingregulering: van toezicht naar scheiding

Na de goedkeuring van de ESG-beoordelingsregelgeving Eind 2024 heeft ESMA haar concept gepubliceerd Technische regelgevende normen (RTS)waarin strenge nieuwe vereisten worden uiteengezet voor aanbieders van ESG-ratings die binnen de EU actief zijn.

De verordening schrijft voor autorisatie en toezicht van ESG-beoordelingsbureaus, naast openbaarmaking van de belangrijkste methodologieën en databronnen die bij de beoordelingen worden gebruikt. Deze stap komt tegemoet aan de al lang bestaande zorgen van beleggers over de ondoorzichtigheid en inconsistentie van ESG-beoordelingen.

"Het gebrek aan transparantie [in de sector van de ESG-ratings] vormde een potentieel risico voor beleggers' ESMA verklaarde in zijn advies uit 2021 aan de Europese Commissie.

Belangrijke elementen van de RTS zijn:

• Minimale informatie vereist voor autorisatie als ESG-ratingprovider.
• Waarborgen om belangenconflicten te beperken, met name wanneer bedrijven zowel beoordelingen als adviesdiensten aanbieden.
• Openbare bekendmaking van beoordelingsmodellen, methodologieën en aannames, inclusief een duidelijke volgorde om de bruikbaarheid te verbeteren.

Hoewel de Europese Commissie oorspronkelijk voorstelde het verbieden van ESG-beoordelaars om andere diensten aan te bieden (zoals consultancy of kredietbeoordelingen) staat de definitieve regelgeving dergelijke diensten toe alleen als bedrijven operationele scheiding handhavenDe conceptregels van ESMA verduidelijken dat deze scheiding niet mag worden “oppervlakkig"Of"louter juridische formaliteiten. '

Er is nu een openbare consultatie geopend tot 20 juni 2025, met een eindrapport en een formele indiening bij de Commissie verwacht tegen oktober 2025.

Duurzaamheidsopenbaarmakingen: een nieuw handhavingstijdperk

Tegelijkertijd heeft ESMA nieuwe Richtlijnen voor de handhaving van duurzaamheidsinformatie, bedoeld om het toezicht op duurzaamheidsverslaggeving in lijn te brengen met de strengheid van het toezicht op financiële verslaggeving.

GERELATEERD ARTIKEL: ESMA LANCEERT OPROEP VOOR BEWIJS OVER ESG-BEOORDELINGEN

In het nieuwe kader:

• Nationale autoriteiten zijn gericht versterken van de toezichthoudende capaciteit en ervoor zorgen dat aan de Richtlijn Corporate Sustainability Reporting (CSRD) en EU-taxonomieverordening.
• De handhaving zal risicogebaseerd zijn, met een verhoogde controle op greenwashing en dubbele materialiteit risico's.
• ESMA zal de handhaving in de hele EU coördinerenwaardoor regelgevende arbitrage tot een minimum wordt beperkt en consistente normen worden gewaarborgd.

Handhavers moeten snel handelen in geval van overtredingen, inclusief het opnieuw uitgeven van duurzaamheidsverklaringen of corrigerende notities, zelfs bij immateriële onjuistheden die opzettelijk zijn gemaakt om te misleiden,benadrukte de toezichthouder.

Wat dit betekent voor bedrijven

C-suites en raden van bestuur moeten anticiperen op strengere verwachtingen ten aanzien van ESG-gegevens en toezichthoudende betrokkenheidInterne governance, auditcontroles en de afstemming van de ESG-strategie op de wettelijke definities komen steeds meer onder de loep te liggen.

Lees het consultatiedocument hier.

Volg ESG Nieuws op LinkedIn