Climate Fund Managers sluit klimaatadaptatiefonds van $ 1 miljard voor opkomende markten
• Climate Investor Two overschrijdt de doelstelling van $ 1 miljard en wordt het grootste fonds voor aanpassingsinfrastructuur in opkomende markten.
• Gesteund door 190 miljoen dollar aan nieuwe toezeggingen en een EU-garantie van 205 miljoen euro onder het EFSD+-programma.
• Met het nieuwe Bridge-to-Bond-model krijgen obligatiebeleggers voor het eerst toegang tot aanpassingsinfrastructuur.
Klimaatfondsbeheerders uit Den Haag sluiten mijlpaal-adaptatiefonds
Climate Fund Managers (CFM) heeft zijn tweede blended finance-faciliteit, Climate Investor Two (CI2), afgesloten met een omvang van $ 1.065 miljard. Daarmee is het het grootste fonds voor klimaatadaptatie-infrastructuur dat zich richt op opkomende markten. Het fonds overtrof zijn oorspronkelijke doelstelling van $ 1 miljard dankzij $ 190 miljoen aan nieuwe investeerders en een garantie van € 205 miljoen ($ 223 miljoen) van het Europees Fonds voor Duurzame Ontwikkeling Plus (EFDO+) van de Europese Unie.
De afsluiting vestigt CFM als een centrale speler in het financieringslandschap voor klimaatadaptatie, een sector die nog steeds dramatisch ondergefinancierd is ondanks de toenemende fysieke klimaatrisico's. CI2 richt zich op infrastructuurprojecten voor water, afval en oceanen in Afrika, Azië en Latijns-Amerika – regio's die het meest kwetsbaar zijn voor klimaatverandering, maar het minst worden bediend door kapitaalstromen.
Het aanpakken van de financieringskloof voor adaptatie
Het Milieuprogramma van de Verenigde Naties schat dat ontwikkelingslanden te maken hebben met een jaarlijks financieringstekort voor adaptatie van tussen de $ 194 miljard en $ 366 miljard. CI2, opgericht in 2019 met steun van de Europese Commissie en het Nederlandse Fonds voor Klimaat en Ontwikkeling (DFCD), wil deze kloof verkleinen door middel van gemengde financiering om institutionele en particuliere investeringen te mobiliseren in moeilijk bereikbare markten.
Tegen het einde van de investeringsperiode wil CI2 16.5 miljoen mensen voorzien van veilig water en sanitaire voorzieningen en 2.2 miljoen hectare aan ecosystemen herstellen of beschermen. Projecten die al in de portefeuille zitten, zijn onder andere waterdistributiesystemen in Vietnam en de Filipijnen, ontziltingsinstallaties in Thailand en Kenia, en afvalenergiecentrales in Sierra Leone, Zuid-Afrika en Thailand.
Het fonds nam ook deel aan de schulden-voor-natuur-ruil van Ecuador ter waarde van 1.6 miljard dollar, de grootste ter wereld, waarmee langetermijnfinanciering voor natuurbehoud voor het Hermandad Marine Reserve en de Galápagoseilanden werd veiliggesteld.
Innovatie in klimaatfinanciering
Een bepalend kenmerk van CI2 is het Bridge-to-Bond-mechanisme, ontwikkeld met strategische partner Sanlam Investments uit Zuid-Afrika. De structuur omvat een overbruggingslening van Sanlam Alternative Investments, gedekt door een EU-garantie, die later zal worden geherfinancierd via de uitgifte van klimaatobligaties. Deze aanpak opent de activa van het fonds effectief voor de obligatiemarkten, waardoor institutionele obligatiebeleggers worden uitgenodigd om zich te richten op klimaatadaptatie.
Andrew Johnstone, CEO van Climate Fund Managers, zei het nieuwe model "toont aan dat investeerders behoefte hebben aan aanpassingsvermogen en dat wij in staat zijn aantrekkelijke kansen in deze sector te creëren.Hij voegde eraan toe dat klimaatadaptatie “op gelijke voet staan met mitigatie in de wereldwijde reactie op de klimaatcrisis.”
Mark Moorhouse, uitvoerend hoofd infrastructuurfinanciering bij Sanlam Alternative Investmentsnoemde het partnerschap een stap in de richting “het creëren van op maat gemaakte kansen die duurzaamheid opleveren voor investeerders, gemeenschappen en de planeet.”
GERELATEERD ARTIKEL: Klimaatfondsbeheerders lanceren energietransitiefonds van € 150 miljoen voor opkomende markten
Institutionele kracht en EU-steun
De EU-garantie werd mogelijk gemaakt door het verkrijgen van de status van "Pillar Assessed Entity" door CFM bij de Europese Commissie – een status die voorheen beperkt was tot Europese ontwikkelingsfinancieringsinstellingen en multilaterale ontwikkelingsbanken. Deze erkenning stelt CFM in staat om EU-garanties rechtstreeks te beheren en positioneert het bedrijf om een grotere rol te spelen bij de implementatie van de Global Gateway- en Team Europe-initiatieven van de EU.
De governance en operationele normen van het fonds waren essentieel om deelname te verkrijgen van een brede mix van investeerders, waaronder ontwikkelingsbanken, multilaterale banken, pensioenfondsen, verzekeraars en vermogensbeheerders.
Uitbreiding van het gemengde financieringsmodel
CI2 opereert via twee gekoppelde vehikels: een ontwikkelingsfonds dat concessioneel kapitaal en technische assistentie biedt voor de voorbereiding van projecten in de beginfase, en een Construction Equity Fund dat commercieel kapitaal inzet tijdens de bouwfase. Deze structuur maakt risicoverdeling en het aantrekken van privaat kapitaal mogelijk, met behoud van ontwikkelingsimpact.
Sinds de eerste afsluiting in 2021 heeft CI2 al $ 339 miljoen toegezegd aan 25 projecten. Het gemengde model bouwt voort op CFM's eerste faciliteit, Climate Investor One, die hernieuwbare-energieprojecten ter waarde van ongeveer $ 1 miljard financierde in Afrika, Azië en Latijns-Amerika.
In februari lanceerde CFM Climate Investor Three, met als doel $ 750 miljoen tot $ 1 miljard te investeren in energietransitie en groene waterstof. Samen vormen de drie vehikels een volwassen pijplijn van klimaatfinancieringsinstrumenten die zijn ontworpen om privaat kapitaal af te stemmen op adaptatie- en mitigatieresultaten.
Globale context
De sluiting van CI2 komt te midden van een groeiende erkenning dat adaptatiefinanciering de zwakste schakel in de wereldwijde klimaatfinanciering blijft. Hoewel mitigatie-inspanningen de investeringsstromen domineren, nemen de fysieke gevolgen van klimaatverandering – van waterschaarste tot afvalcrises – in ontwikkelingslanden toe.
Door concessionele en commerciële financiering te combineren, biedt de aanpak van CFM een repliceerbaar model voor het aanpakken van systemische marktbelemmeringen. Voor zowel beleidsmakers als institutionele beleggers duidt het succes van CI2 op een opkomende activaklasse in klimaatadaptatie-infrastructuur – een die opgeschaald zou kunnen worden via verdere partnerschappen met multilaterale instellingen en soevereine investeerders.
Nu kapitaalmarkten op zoek blijven naar klimaatgerichte rendementen, kan de Bridge-to-Bond-structuur van CI2 een blauwdruk bieden voor het integreren van veerkrachtprojecten in gangbare portefeuilles. Dit is een essentiële stap in het overbruggen van de wereldwijde aanpassingskloof.
