• De SEC heeft de voorgestelde regels voor openbaarmakingen van ESG-fondsen en hervormingen van aandeelhoudersinzendingen officieel ingetrokken. Daarmee komt een einde aan een belangrijke reguleringsinspanning uit het Biden-tijdperk.
• Het besluit is het gevolg van de toenemende politieke druk en duidt op een bredere verschuiving in het standpunt van de SEC ten aanzien van klimaatgerelateerde regelgeving.
• De terugtrekking betekent dat ESG-gelabelde fondsen niet te maken krijgen met de nieuwe anti-greenwashing openbaarmakingsvereisten en dat de drempels voor aandeelhoudersvoorstellen uit 2020 intact blijven.

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft formeel twee voorgestelde regels ingetrokken die centraal stonden in de ESG-regelgevingsagenda uit het Biden-tijdperk. De ene regel vereist uitgebreidere ESG-openbaarmakingen van beleggingsadviseurs en de andere herziet het proces voor aandeelhoudersvoorstellen en het opnieuw indienen ervan.

Deze regels behoorden tot de 14 voorstellen die de SEC vorige week liet varen in een bijgewerkte regelgevingsagenda, wat een verschuiving laat zien van de focus van voormalig voorzitter Gary Gensler op klimaat en ESG.

"De Commissie is niet voornemens definitieve regels met betrekking tot deze voorstellen uit te vaardigen. Indien de Commissie besluit om in de toekomst regelgeving op een van deze gebieden na te streven, zal zij een nieuwe voorgestelde regelgeving uitvaardigen."aldus de SEC.

Einde van de ESG-openbaarmakingscampagne

De regelgeving 'Enhanced Disclosures by Certain Investment Advisers and Investment Companies About Environmental, Social, and Governance Investment Practices', die oorspronkelijk in mei 2022 werd voorgesteld, was bedoeld om de openbaarmaking van ESG-gerelateerde fondsen te standaardiseren en greenwashing tegen te gaan.

De regel had als doel:

• Vraag om gedetailleerde openbaarmaking van de ESG-strategie in fondsprospectussen, jaarverslagen en brochures van adviseurs.
• Verplicht ESG-gerichte fondsen om gegevens over de uitstoot van broeikasgassen openbaar te maken, inclusief de koolstofvoetafdruk en -intensiteit.
• Presenteer ESG-informatie in een gestandaardiseerd tabelformaat om beleggers beter met elkaar te kunnen vergelijken.

Destijds waarschuwde de SEC dat een gebrek aan consistente ESG-gegevens “het voor beleggers moeilijk maakt om beter geïnformeerde beleggingsbeslissingen te nemen die in lijn zijn met hun ESG-beleggingsdoelen” en “kan leiden tot potentiële greenwashing.”

Ondanks de druk van de Democraten om de regel te finaliseren, werd deze nooit gepubliceerd. De planning verschoof van een aanvankelijke doelstelling van april 2024 naar oktober 2024 – en liep vervolgens vast met de wisseling van de wacht. Republikeinse wetgevers drongen er later bij de SEC op aan de regel in te trekken, daarbij verwijzend naar te grote bemoeienis van de toezichthouders.

GERELATEERD ARTIKEL: SEC stelt updates voor van ethische regels voor effectenhandel door personeel

Aandeelhoudersvoorstelhervorming verlaten

De SEC liet ook haar voorgestelde regel van juli 2022 vallen om de procedure voor aandeelhoudersvoorstellen en het opnieuw indienen van voorstellen te herzien. De wijzigingen waren bedoeld als vervanging voor een regel uit het Trump-tijdperk die de drempels voor het indienen van voorstellen bij raden van bestuur had verhoogd.

De SEC van Gensler wilde de redenen beperken waarom een ​​bedrijf aandeelhoudersvoorstellen kon uitsluiten, zoals voorstellen die substantieel zijn uitgevoerd, duplicatief zijn of opnieuw zijn ingediend.

Een federale rechter heeft echter onlangs een rechtszaak afgewezen die was aangespannen door verantwoorde beleggingsgroepen die de regel uit 2020 aanvochten. Daarmee is de weg vrijgemaakt voor verdere toepassing van de regel.

Bredere klimaatretraite

De intrekking van de ESG-regelgeving door de SEC sluit aan bij het besluit van maart om de aparte regelgeving voor klimaatrisico-openbaarmaking niet langer voor de rechter te verdedigen. Deze strategische terugtrekking volgt op toenemende juridische en politieke weerstand tegen klimaatgerelateerde financiële regelgeving.

Andere ESG-gerelateerde regels hebben vergelijkbare tegenslagen ondervonden. Het ministerie van Arbeid heeft onlangs aangekondigd dat het de regelgeving die pensioenfondsbeheerders toestaat rekening te houden met ESG-factoren, zal intrekken en herschrijven.

De beslissing van de SEC stopt niet alleen de verdere ontwikkeling van deze regels, maar luidt ook een terugkeer in naar een conservatievere regelgeving. Nu de ESG-handhaving is teruggeschroefd, ondervinden fondsbeheerders mogelijk minder compliance-lasten, maar beleggers ondervinden mogelijk minder duidelijkheid over de ESG-productlabels.

Volg ESG Nieuws op LinkedIn