TotalEnergies verkoopt 50% van de aandelen in Noord-Amerikaanse zonne-energieportefeuille van $ 1.25 miljard aan KKR
- De transactiewaarde van 1.4 GW aan zonne-energie en gedistribueerde opwekkingsactiva bedraagt $ 1.25 miljard, waarbij TotalEnergies $ 950 miljoen ontvangt.
- Partnerschap met KKR breidt TotalEnergies' geïntegreerde energiestrategie uit naar de geliberaliseerde elektriciteitsmarkt in de VS.
- De deal weerspiegelt het model van de grote oliemaatschappij om tot de helft van zijn hernieuwbare activa na ingebruikname af te stoten om rendementen te optimaliseren en risico's te beheren.
Een strategische uitsplitsing in de zonne-energiesector
TotalEnergies heeft een belang van 50% in een zonne-energieportefeuille van 1.4 gigawatt (GW) in de Verenigde Staten verkocht aan verzekeringsmaatschappijen en fondsen beheerd door KKR, waarmee de portefeuille wordt gewaardeerd op $ 1.25 miljard. De Franse energiegigant verwacht een opbrengst van $ 950 miljoen bij de afronding van de transactie, inclusief een herfinancieringspakket dat momenteel wordt afgerond.
De portefeuille bestaat uit zes grootschalige zonneparken met een totaalvermogen van 1.3 GW en 41 decentrale opwekkingsprojecten met een vermogen van 140 megawatt (MW). Alle projecten worden gecontracteerd via stroomafnameovereenkomsten of worden gecommercialiseerd door TotalEnergies, waardoor inzicht in de cashflow wordt gewaarborgd.
Partnerschap met KKR
TotalEnergies behoudt een operationeel belang van 50% en blijft de activa beheren. De transactie vormt een nieuwe joint venture met KKR, dat wereldwijd meer dan $ 23 miljard heeft geïnvesteerd in energietransitieprojecten via zijn infrastructuurplatform.
“De geliberaliseerde elektriciteitsmarkten van Noord-Amerika zijn een prioriteit voor de uitbreiding van ons geïntegreerde bedrijfsmodel,"Zei Stéphane Michel, President Gas, Renewables & Power bij TotalEnergies. Hij voegde toe dat de deal de aanpak van het bedrijf weerspiegelt, waarbij het bedrijf nieuwe, in gebruik genomen activa met minder risico wil geldelijker maken en tegelijkertijd het rendement van de divisie Integrated Power wil versterken.
KKR presenteerde de overname als een stap in de richting van hoogwaardige zonne-energieprojecten met langetermijnafnameovereenkomsten. “WWe zijn verheugd om samen te werken met TotalEnergies, een wereldleider in hernieuwbare energiebronnen,” zei Cecilio Velasco, algemeen directeur bij KKR. "Deze portefeuille past uitstekend bij onze infrastructuurstrategie en onze langetermijnfocus op schone energie.”
Bedrijfsmodel: kapitaal recyclen voor groei
De verkoop sluit aan bij TotalEnergies' beleid om tot de helft van zijn hernieuwbare activa af te stoten zodra deze commercieel in gebruik zijn. Door kapitaal te recyclen, brengt het bedrijf groei in evenwicht met de winstgevendheidsdoelstelling van 12% voor zijn Integrated Power-activiteiten, die hernieuwbare energie combineren met flexibele opwekking, zoals gasgestookte centrales en batterijopslag.
Deze aanpak stelt TotalEnergies in staat zijn voetafdruk in schone energie te vergroten zonder zijn balans te veel bloot te stellen aan bouw- en marktrisico's. Investeerders merken op dat het model lijkt op de strategie van het bedrijf in de upstream olie- en gassector, waar gedeeltelijke uitbesteding van projecten al lang wordt gebruikt om risico's te delen en rendementen te versnellen.
GERELATEERD ARTIKEL: TotalEnergies investeert $ 100 miljoen in duurzame bosbouw om koolstofvastlegging te stimuleren
Implicaties voor de Amerikaanse en mondiale markten
De Verenigde Staten ontpoppen zich tot een van TotalEnergies' snelstgroeiende markten voor hernieuwbare energie, dankzij federale belastingvoordelen en de vraag naar schone elektriciteit op staatsniveau. Door het operatorschap te behouden en tegelijkertijd samen te werken met investeerders met een groot budget, verzekert het bedrijf zich van schaalgrootte en financiële flexibiliteit in een competitief landschap met Europese concurrenten, Amerikaanse nutsbedrijven en onafhankelijke energieproducenten.
Voor KKR versterkt de deal zijn portfolio van hernieuwbare energie in een tijd waarin infrastructuurfondsen onder druk staan om klimaatgericht te werken. De langlopende contractuele aard van de activa levert stabiele rendementen op, terwijl de samenwerking blootstelling biedt aan een wereldwijde speler met bewezen ontwikkelingscapaciteiten.
Waar investeerders en leidinggevenden op moeten letten
- Kapitaalefficiëntie: De strategie voor activarotatie van TotalEnergies benadrukt hoe grote oliemaatschappijen de groei van hernieuwbare energie financieren en tegelijkertijd gedisciplineerde rendementen behalen.
- Markt positionering: De VS blijft een magneet voor wereldwijd kapitaal, omdat de geliberaliseerde energiemarkten mogelijkheden bieden voor geïntegreerde modellen waarin opwekking en handel worden gecombineerd.
- Beleidskoppeling: Federale stimuleringsmaatregelen, waaronder die van de Inflation Reduction Act, blijven buitenlandse strategische investeerders aantrekken en versterken de transatlantische financiële banden in de energietransitie.
Volgende halte: Spa
TotalEnergies bouwt aan een gediversifieerd portfolio van schone energie, bestaande uit zonne-energie, windenergie op land en op zee, en flexibele activa om een solide hernieuwbare energievoorziening te leveren. Deals zoals de samenwerking met KKR suggereren dat het bedrijf de monetisatie van activa zal blijven combineren met operationele controle, en zich zo zal positioneren als zowel ontwikkelaar als langetermijnleverancier van energie.
Nu de concurrentie toeneemt en de kapitaalkosten stijgen, illustreert de transactie hoe wereldwijde energiebedrijven en private equity allianties structureren om hernieuwbare energiebronnen op te schalen en tegelijkertijd winstgevendheid en klimaatdoelen te behalen. Voor beleidsmakers en investeerders onderstreept het de rol van hybride modellen – deels eigendom, deels desinvestering – bij het mobiliseren van de enorme bedragen die nodig zijn voor de energietransitie.
