Crédit Agricole CIB trad op als Joint Sustainability Structuring Advisor voor het Sustainability-Linked Bond Framework van de Republiek Chili en als Active Joint Bookrunner bij de inaugurele USD Sustainability-Linked Bond-transactie van de Sovereign. Dit was de allereerste aan duurzaamheid gekoppelde obligatie van een soeverein waar ook ter wereld.

Op 2 maart 2022, na drie dagen van investeerdersmarketing, verkocht de Republiek Chili voor 2 miljard dollar aan 20-jarige Sustainability-Linked Bonds ("SLB"). De uitgifte was geprijsd om 4.340%, 200 basispunten op te leveren op 20-jaars US Treasury Notes, na een compressie van 40 bps ten opzichte van de initiële prijsoverwegingen van de syndicaten. In een volatiele markt die van de meeste emittenten verhoogde toegevingen voor nieuwe emissies vereiste, profiteerde de uiteindelijke prijsstelling van de nieuwe 20-jarige SLB van een "greenium", in vergelijking met een conventionele uitgifte.

De opbrengst zal worden gebruikt voor algemene begrotingsdoeleinden van de Republiek. De coupon zal worden verhoogd als het land er niet in slaagt om de duurzaamheidsprestatiedoelstellingen (SPT's) te halen die zijn gekoppeld aan twee kernprestatie-indicatoren (KPI's) die zijn uiteengezet in het Chileense Sustainability-Linked Bond Framework: (1) uitstoot van broeikasgassen, rechtstreeks afgeleid van Chili's bijgewerkte nationaal bepaalde bijdrage (NDC) en (2) niet-conventionele hernieuwbare energieproductie voor het land.

Romina Reversi, Head of Sustainable Investment Banking for the Americas bij Crédit Agricole CIB, merkte op: “We zijn er trots op dat we Chili hebben geholpen bij het structureren van het allereerste Sovereign Sustainability-Linked Bond Framework en bij het pionieren van het Sovereign Sustainability-Linked Bond-formaat. We hopen dat Chili's afstemming van zijn schuldfinancieringsstrategie en internationale milieuverplichtingen andere landen, zowel in Latijns-Amerika als elders in de wereld, zal inspireren om hetzelfde te doen."

Het Sustainability-Linked Bond Framework, geschreven in overeenstemming met de vijf kerncomponenten van de Sustainability-Linked Bond Principles, 2020, onderging een externe beoordeling en ontving een Second Party Opinion van Sustainalytics, een bedrijf van Morningstar, Inc., en een onafhankelijke aanbieder van Onderzoek, beoordelingen en analyses op het gebied van ESG en corporate governance. Het advies vond KPI1 "zeer sterk", KPI 2 "sterk" en achtte de bijbehorende SPT's respectievelijk "ambitieus" en "zeer ambitieus".

Zie gerelateerd artikel: Guess?, Inc. geeft verklaring af met betrekking tot Legion Partners

Met deze Sustainability-Linked Bond breidt het ministerie van Financiën, in samenwerking met de ministeries van Milieu en Energie, haar inzet voor duurzame ontwikkeling verder uit. Dit SLB-raamwerk zal, in combinatie met het bestaande Chili-raamwerk voor duurzame obligaties (2020), duidelijke en transparante informatie aan de markt verstrekken met betrekking tot alle toekomstige groene, sociale, duurzame en aan duurzaamheid gekoppelde obligaties (SLB's).

“We zijn trots en nederig dat we opnieuw het mandaat hebben gekregen van het team van de Republiek Chili, vooral om deel uit te maken van dit innovatieve aanbod dat zoveel positieve feedback heeft opgeleverd van investeerders over de hele wereld. Dit was mogelijk dankzij maanden van teamwerk dat begon met het nieuwe SLB-raamwerk van de Republiek Chili en eindigde in een succesvolle uitgifte, waardoor onze relatie met de Republiek Chili verder werd versterkt, en haar consolidatie als soevereine leider in ESG-obligaties”, aldus Jorge Ramírez, Senior Country Officer voor Chili bij Crédit Agricole CIB.

Chili werd het eerste land in Amerika dat in 2019 groene obligaties uitgaf en zette zijn inzet als leider op het gebied van duurzaamheid voort door in 2020 zijn eerste sociale obligatietransactie uit te geven en daarna in 2021 een inaugurele duurzaamheidsobligatie. ESG-instrumenten maken nu ongeveer 30% uit van De uitstaande staatsschuld van Chili.

Bron: Crédit Agricole CIB