• A Stegra (antiga H2 Green Steel) busca até € 975 milhões (US$ 1.1 bilhão) em novos financiamentos para concluir seu projeto de aço verde em Boden, na Suécia.
• O novo capital cobrirá custos mais altos do projeto, substituirá subsídios estaduais não cumpridos e expandirá a propriedade de infraestrutura crítica.
• A Stegra já garantiu € 6.5 bilhões em financiamento para a usina siderúrgica movida a hidrogênio, um dos principais projetos de descarbonização industrial da Europa.

Aposta Industrial Verde da Suécia

A empresa sueca de aço verde Stegra abriu uma nova rodada de financiamento de € 975 milhões (US$ 1.1 bilhão) para concluir a construção do que deverá se tornar a primeira usina siderúrgica verde de grande porte do mundo. Localizada na região de Boden, no norte da Suécia, a instalação usará hidrogênio de fonte renovável para substituir o carvão na siderurgia — um dos setores mais difíceis de descarbonizar.

A Stegra, que mudou de nome no início deste ano para H2 Green Steel, afirmou já ter garantido € 6.5 bilhões (US$ 7 bilhões) em compromissos de financiamento anteriores para o projeto, que já ultrapassou a metade do prazo. A empresa espera que a nova rodada represente cerca de 15% do financiamento total do projeto e garanta a conclusão e o aumento para escala comercial.

"O forte apoio dos nossos fundadores e principais investidores é mais uma prova do forte argumento comercial da Stegra," disse CEO Henrik Henriksson. "Avançamos mais de 60% do projeto e temos um caminho livre para a conclusão. Esta rodada fortalece nossa posição à medida que avançamos para a próxima fase.”

Reduzindo custos e lacunas de infraestrutura

O financiamento visa cobrir custos mais altos de projetos causados ​​pela inflação de materiais e construção, compensar subsídios estaduais não atendidos e internalizar infraestrutura crítica inicialmente destinada a financiamento externo.

Isso inclui a propriedade e o controle da infraestrutura ferroviária e portuária, agora considerada essencial para as operações. Stegra afirmou que a mudança para a propriedade interna permitiria maior controle sobre cronogramas, logística e gestão de ativos de longo prazo — uma mudança que reflete a crescente preferência dos investidores por ativos de descarbonização integrados verticalmente.

"O escopo adicional garante que tenhamos controle total da entrega de ativos essenciais”, Henriksson acrescentou: “Ele também estabelece uma reserva financeira prudente à medida que nos aproximamos da conclusão.”

Caso de teste de hidrogênio-aço da Europa

A Suécia se posicionou na vanguarda da transformação industrial verde da Europa, alavancando energia renovável abundante e incentivos estatais. O projeto da Stegra representa um teste emblemático de siderurgia baseada em hidrogênio, que pode eliminar até 95% das emissões de altos-fornos convencionais.

Mas a transição do país para a tecnologia limpa também encontrou contratempos — mais visivelmente as dificuldades financeiras da produtora de baterias Northvolt — expondo a natureza intensiva de capital da nova era industrial da Europa.

A produção de hidrogênio verde continua cara, e setores como o siderúrgico e o de transporte de longa distância têm enfrentado grandes obstáculos financeiros para expandir alternativas de baixo carbono. A capacidade da Stegra de fechar sua lacuna de financiamento e concluir a usina de Boden será, portanto, um indicador-chave da confiança do mercado na viabilidade comercial do hidrogênio verde.

Composição de Financiamento e Parcerias

Segundo a Stegra, o novo capital combinará capital próprio, dívida e parcerias estratégicas. Os investidores existentes já apresentaram compromissos iniciais, e a empresa está em "discussões avançadas" sobre acordos de terceirização para complementar o pacote de financiamento.

Um porta-voz da empresa confirmou que os lucros “levará a Stegra até a conclusão e ampliação de volumes.” O cronograma de construção do projeto foi prorrogado por três meses para acomodar o escopo adicional, com conclusão prevista para breve.

A unidade de Boden foi projetada para produzir aço verde usando hidrogênio gerado localmente a partir de eletricidade renovável. Esse processo elimina a necessidade de carvão e reduz drasticamente as emissões de carbono, em linha com os objetivos climáticos da UE e com o esforço mais amplo do bloco para descarbonizar a indústria pesada, no âmbito do Plano Industrial do Pacto Ecológico.

Implicações para a indústria e investidores

Para investidores e formuladores de políticas globais, a rodada de financiamento da Stegra é um teste decisivo para o futuro do financiamento da descarbonização industrial. A capacidade da empresa de captar quase € 1 bilhão em meio à inflação de custos e à incerteza política será acompanhada de perto por outros empreendimentos de hidrogênio e aço que estão surgindo na Europa e na Ásia.

O sucesso do projeto posicionaria a Suécia como pioneira em competitividade industrial verde, oferecendo um modelo para integrar energia renovável, produção de hidrogênio e siderurgia em um único sistema. Também destaca a crescente convergência dos setores de energia e materiais, à medida que o capital flui para ecossistemas de manufatura circular e de baixo carbono.

Como disse Henriksson, a estratégia de Stegra “não se trata apenas de produzir aço verde, mas de redefinir toda a cadeia de valor para um crescimento industrial sustentável.”

Contexto Global

Com o setor siderúrgico global sendo responsável por cerca de 7% das emissões totais de CO₂, projetos como o da Stegra têm importância muito além da Escandinávia. O progresso da usina influenciará o desenho regulatório e o apetite por investimentos na UE, no Japão e nos EUA — onde os governos buscam simultaneamente ampliar as economias de hidrogênio no âmbito de suas respectivas políticas industriais verdes.

Se entregue com sucesso, Boden pode se tornar o modelo para uma nova geração de usinas siderúrgicas de baixo carbono em todo o mundo, fornecendo um ponto de dados crítico na corrida para alinhar a indústria pesada com caminhos de zero líquido até 2050.

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