• A legislação concede à Autoridade de Conduta Financeira (FCA) poderes para regular os fornecedores de classificações ESG, garantindo transparência e comparabilidade.
• A FCA lançará consulta pública sobre regras detalhadas até o final do ano, alinhadas aos padrões da IOSCO.
• A reforma visa fortalecer a posição do Reino Unido como um centro global de finanças sustentáveis.

Londres prepara o terreno para a supervisão das classificações ESG

O governo do Reino Unido introduziu legislação que coloca os provedores de classificações ambientais, sociais e de governança (ESG) sob a supervisão da Autoridade de Conduta Financeira (FCA), uma medida destinada a trazer ordem, confiabilidade e confiança a um segmento em rápida expansão do mercado de finanças sustentáveis.

A reforma — amplamente apoiada por investidores e participantes do setor — dará à FCA (Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido) autoridade legal para supervisionar como as classificações ESG são produzidas e comercializadas. Isso ocorre após preocupações de que metodologias inconsistentes e sistemas de pontuação opacos tenham permitido discrepâncias entre os provedores, dificultando a capacidade dos investidores de comparar o desempenho de sustentabilidade entre empresas e fundos.

Fortalecimento da confiança e da integridade do mercado

As classificações ESG tornaram-se insumos essenciais na alocação global de capital, influenciando decisões de investimento em diversos setores e classes de ativos. A FCA afirmou que a legislação “Confere os poderes necessários para regular os fornecedores de classificações ESG — um passo importante para garantir transparência, confiabilidade e comparabilidade.”

O regulador enfatizou que a estrutura ajudaria investidores e empresas a navegar em um mercado cada vez mais complexo.Esta é uma oportunidade para elevar o padrão de transparência e confiança, garantindo ao mesmo tempo que o mercado permaneça competitivo e resiliente.” A FCA declarou.

Consulta em andamento

Com a legislação agora em análise pelo Parlamento, a FCA planeja publicar um documento de consulta sobre as regras propostas antes do final de 2025. Espera-se que essas regras se baseiem em recomendações da Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO), que delineou as melhores práticas globais para dados ESG e supervisão de classificações.

O projeto de regime da FCA se concentrará em quatro pilares: transparência nas metodologias, estruturas de governança robustas, sistemas e controles sólidos e gestão de conflitos de interesse. O órgão regulador também emitirá orientações para ajudar as empresas a determinar se suas atividades se enquadram no escopo da regulamentação e se precisam de autorização da FCA.

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Impacto na indústria e alinhamento com os padrões globais

A medida alinha o Reino Unido com os desenvolvimentos regulatórios na União Europeia, no Japão e em Singapura, onde as autoridades também estão a formalizar a supervisão das classificações ESG. Para investidores institucionais e gestores de ativos, uma regulamentação consistente entre jurisdições poderá simplificar o cumprimento das normas e melhorar a qualidade dos dados de sustentabilidade que alimentam os modelos de investimento.

As instituições financeiras alertam há muito tempo que metodologias divergentes podem distorcer os fluxos de capital destinados a apoiar a transição para uma economia de baixo carbono. Ao impor padrões mínimos, a FCA visa garantir que as classificações reflitam dados credíveis e comparáveis, mitigando os riscos de greenwashing e aumentando a confiança dos investidores.

Apoio às ambições do Reino Unido em matéria de finanças sustentáveis

A FCA descreveu a reforma como fundamental para reforçar o papel do Reino Unido como um centro global de finanças sustentáveis. Ao incorporar transparência e responsabilidade nos serviços de dados ESG, o novo regime visa atrair investimentos verdes de longo prazo, ao mesmo tempo que salvaguarda a integridade do mercado.

O regulador também enfatizou que a supervisão seria “proporcional e favorável à inovação”, equilibrando a proteção do investidor com a necessidade de fomentar o crescimento de serviços financeiros ligados à sustentabilidade.

Relevância Global

A decisão do Reino Unido surge em meio a um crescente escrutínio internacional sobre a qualidade dos dados e metodologias ESG. À medida que mais jurisdições buscam padronizar o setor, a abordagem de Londres pode servir de modelo para outros mercados que procuram regulamentar sem sufocar a inovação.

Para executivos de alto escalão, investidores e formuladores de políticas, a legislação representa mais do que uma mudança na política interna — ela sinaliza uma recalibração da infraestrutura global de ESG (Ambiental, Social e de Governança). Com a FCA (Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido) prestes a divulgar sua consulta detalhada ainda este ano, os participantes do mercado estão se preparando para uma nova era de responsabilidade e comparabilidade nas finanças sustentáveis.

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