• As recentes reversões de DEI em grandes empresas dos EUA provavelmente não alterarão significativamente as classificações de risco ESG.
• Os investidores devem examinar atentamente as mudanças para distinguir mudanças políticas substantivas de reformulações superficiais.
• Preocupações mais amplas dos investidores permanecem sobre o potencial enfraquecimento de outros compromissos ESG, incluindo divulgações climáticas.

Grandes corporações dos EUA, incluindo Meta, McDonald's, Walmart, Bank of America e BlackRock, recentemente reduziram suas iniciativas de diversidade, equidade e inclusão (DEI). No entanto, essas mudanças podem ter efeitos diretos limitados nas classificações de risco ESG, de acordo com a Morningstar Sustainalytics.

Hortense Bioy, Chefe de Pesquisa de Investimentos Sustentáveis ​​na Morningstar Sustainalytics, afirma: “As reversões do DEI levantaram preocupações entre alguns investidores, pois muitos empregadores acreditam que a diversidade é boa para os negócios. No geral, descobrimos que as mudanças recentes terão um impacto limitado no risco ESG, mas os investidores devem se concentrar em entender as nuances entre os diferentes tipos de mudanças para identificar aquelas que mais importam para eles. "

O que está causando os retrocessos?

A maioria das empresas atribui essas reversões a cenários políticos e legais em mudança, notavelmente uma ordem executiva de janeiro de 2025 do ex-presidente Trump, direcionando maior escrutínio de programas corporativos de DEI. As empresas agora correm o risco de desafios legais se as iniciativas de DEI forem consideradas discriminatórias.

Apesar do potencial litígio, várias empresas — incluindo Costco, Delta Air Lines e Apple — continuam a defender publicamente suas políticas DEI. Propostas de acionistas anti-DEI falharam amplamente.

Três tipos de mudanças de DEI observadas:

1. Mudanças substantivas na política:
   • Empresas como Meta, McDonald's e Bank of America removeram metas ou iniciativas de diversidade importantes. Por exemplo, a Meta descartou sua lista de contratações diversificadas e reorientou os programas de treinamento. O McDonald's aposentou os compromissos de diversidade de fornecedores, e o Bank of America dissolveu seu conselho global de diversidade, anteriormente presidido pelo CEO.
2. Iniciativas de reformulação ou reposicionamento:
   • A BlackRock combinou suas equipes de DEI e gestão de talentos em uma única equipe de talentos e cultura, mudando a mensagem para termos mais suaves como "conectividade". Da mesma forma, o Bank of America enfatizou veteranos e grupos neurodiversos em vez de categorias tradicionais de diversidade.
3. Descontinuação de iniciativas de DEI periféricas:
   • O Walmart reduziu os investimentos em projetos de equidade racial e ajustou os esforços de monitoramento relacionados a produtos transgêneros voltados para menores, ações consideradas não materiais para a estratégia geral de diversidade.

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Impacto nas classificações de risco ESG:

As iniciativas DEI representam cerca de 40% da avaliação de gestão de capital humano dentro da Classificação de Risco ESG da Sustainalytics, mas têm um peso geral relativamente baixo. Como resultado, não se espera que as reversões recentes influenciem significativamente as classificações ESG.

No entanto, os investidores são aconselhados a permanecerem vigilantes. Bioy adverte: “Os investidores devem olhar atentamente para as mudanças anunciadas nas iniciativas DEI para avaliar melhor se essas mudanças representam mudanças materiais na política corporativa, que podem resultar em maiores riscos ESG, ou se são meramente uma reformulação do discurso público sobre DEI.”

Além das classificações imediatas, implicações mais amplas persistem — particularmente preocupações sobre se a redução do DEI sinaliza um potencial enfraquecimento dos compromissos em outras áreas críticas de ESG, incluindo a gestão de riscos climáticos.

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