• EDF привлекает 1.25 млрд евро посредством зеленых гибридных облигаций, структурированных в соответствии с таксономией ЕС.
• Средства будут направлены на продление срока службы существующего атомного парка Франции с уровнем выбросов 4 гCO₂/кВт·ч.
• Выпуск выпущен с купоном 4.375% до 2031 года, погашение запланировано на 6 октября на бирже Euronext в Париже.

Париж обеспечивает финансирование перехода, связанного с ядерной энергетикой

EDF привлекла 1.25 млрд евро (USD 1.35 млрд.) посредством выпуска гибридных зеленых облигаций. По словам французской коммунальной компании, этот шаг финансирования поможет продлить срок эксплуатации ее внутренних ядерных реакторов, сохраняя при этом курс на энергетический переход.

Бессрочные субординированные облигации с первоначальным купоном 4.375% до 2031 года имеют дату первого досрочного погашения через 5.5 лет. Такая структура позволяет EDF сохранять гибкость баланса, одновременно привлекая инвесторов, стремящихся инвестировать в низкоуглеродные энергетические активы, признанные в соответствии с таксономией ЕС.

Расчёты по облигациям запланированы на 6 октября, начало торгов на бирже Euronext в Париже. Ожидается, что выпуск получит предварительные рейтинги B+ от S&P, Ba1 от Moody's и BBB- от Fitch, с долей акций в 50%.

Финансирование энергетического суверенитета и перехода

EDF рассматривает выпуск облигаций как финансовый и стратегический шаг. Вырученные средства будут направлены на инвестиции, предусмотренные его Рамочной программой «зелёного» финансирования, включая проекты по продлению срока службы французских атомных электростанций. Атомная энергетика во Франции является одним из самых низкоуглеродных источников энергии в мире: её углеродоёмкость составляет 4 г CO₂ на кВт·ч.

Клод Ларуэль, старший исполнительный вице-президент группы контролируя эффективность, инвестиции и финансы, заявил, что сделка «демонстрирует доверие рынка к стратегии EDF по содействию энергетическому суверенитету и энергетическому переходу».

Облигации согласуют финансирование EDF с приоритетами национальной политики. Франция использует атомную энергетику для производства около 70% электроэнергии, и продление срока службы реакторов стало центральным элементом энергетической стратегии правительства как для обеспечения бесперебойности поставок, так и для достижения целей ЕС по декарбонизации.

СВЯЗАННАЯ СТАТЬЯ: Компании EDF Renewables и Masdar заключили соглашение о закупке электроэнергии для ЦОД в Солуне с использованием чистой энергии

Динамика рынка гибридных облигаций

EDF является одним из самых активных эмитентов гибридных долговых обязательств в Европе, сочетающих в себе характеристики акций и облигаций, что позволяет коммунальным предприятиям привлекать крупные суммы, одновременно защищая кредитные рейтинги. Инвесторам гибридные долговые обязательства предлагают более высокую доходность в обмен на субординированный риск, в то время как эмитенты получают выгоду от частичного учета акций рейтинговыми агентствами.

Последняя эмиссия состоялась на фоне сохраняющегося высокого спроса на зелёное финансирование, несмотря на волатильность рынков. Гибридные зелёные облигации, в частности, становятся всё более распространёнными среди европейских коммунальных компаний, поскольку они обеспечивают баланс между требованиями энергетической безопасности и капиталоёмкими инвестициями в переходный период.

Компания EDF заявила, что регулярно анализирует возможности рынка капитала и корректирует свою стратегию выпуска старших долговых обязательств, гибридных и других инструментов в зависимости от потребностей в финансировании и рыночной конъюнктуры.

ESG и политические последствия

Решение о классификации продлений срока службы ядерных реакторов в рамках программы «зелёного» финансирования EDF напрямую связано с европейскими правилами таксономии, которые относят ядерную энергетику к категории устойчивой в соответствии со строгими критериями. Инвесторам облигации предоставляют доступ к низкоуглеродной инфраструктуре, которая до сих пор вызывает споры среди ESG-фондов, разделившихся по поводу роли ядерной энергетики в этом переходе.

Критики утверждают, что присвоение атомной энергетике статуса «зелёной» грозит отвлечением капитала от возобновляемых источников энергии. Сторонники этой технологии подчёркивают её роль в стабилизации сетей и обеспечении надёжного базового электроснабжения с практически нулевым уровнем выбросов. Стремление Франции продлить срок службы реакторов рассматривается в Брюсселе как лакмусовая бумажка для определения будущего атомной энергетики в энергобалансе ЕС.

Для руководителей высшего звена, инвесторов и политиков сделка EDF наглядно демонстрирует, как коммунальные предприятия используют гибридные структуры финансирования для приведения крупномасштабной инфраструктуры в соответствие со стандартами устойчивого финансирования, одновременно способствуя достижению национальных программ энергетической безопасности.

Глобальное значение

Новейший выпуск гибридных облигаций EDF не только обеспечивает финансирование внутреннего флота, но и служит образцом для других эмитентов, балансирующих между высокой потребностью в капитале и климатическими обязательствами. В то время как продолжаются дебаты о месте атомной энергетики в системе устойчивого финансирования, решение EDF демонстрирует, как рыночные инструменты адаптируются к политическим реалиям и требованиям декарбонизации.

Для глобальных инвесторов эта сделка открывает окно в развивающийся подход Европы к финансированию энергетического перехода — подход, в котором ядерная энергетика, возобновляемые источники энергии и модернизация сетей конкурируют за «зеленый» капитал.

Подписаться  Новости ESG на LinkedIn