• Стоимость сделки в размере 1.4 ГВт активов солнечной и распределенной генерации составила 1.25 млрд долларов США, при этом TotalEnergies получила 950 млн долларов США.
• Партнерство с KKR расширяет комплексную энергетическую стратегию TotalEnergies на дерегулированном рынке электроэнергии США.
• Сделка отражает модель нефтяной компании, предусматривающую продажу до половины ее возобновляемых активов после ввода в эксплуатацию в целях оптимизации доходов и управления рисками.

Стратегическое исключение в солнечной энергетике

Компания TotalEnergies продала 50% акций портфеля солнечных электростанций мощностью 1.4 гигаватт (ГВт) в США страховым компаниям и фондам под управлением KKR, оценив стоимость портфеля в 1.25 млрд долларов. Французский энергетический гигант ожидает получить выручку в размере 950 млн долларов на момент закрытия сделки, включая пакет рефинансирования, который в настоящее время находится на стадии завершения.

Портфель включает шесть солнечных электростанций коммунального масштаба общей мощностью 1.3 ГВт и 41 проект распределенной генерации общей мощностью 140 мегаватт (МВт). Все проекты либо реализуются по договорам купли-продажи электроэнергии, либо будут коммерциализированы компанией TotalEnergies, что обеспечивает прозрачность денежных потоков.

Партнерство с KKR

TotalEnergies сохранит 50% операционного пакета акций и продолжит управлять активами. Сделка положит начало созданию нового совместного предприятия с KKR, которая инвестировала более 23 миллиардов долларов в проекты энергетического перехода по всему миру через свою инфраструктурную платформу.

«Дерегулированные рынки электроэнергии в Северной Америке являются приоритетом для расширения нашей интегрированной бизнес-модели," сказал Стефан Мишель, президент по газу, возобновляемым источникам энергии и энергетике компании TotalEnergies. Он добавил, что сделка отражает подход компании к монетизации недавно введенных в эксплуатацию, нерискованных активов и одновременному повышению доходности ее подразделения Integrated Power.

KKR представила это приобретение как шаг к высококачественным проектам в области солнечной энергетики с долгосрочными соглашениями о поставках.«Мы очень рады сотрудничеству с TotalEnergies, мировым лидером в области возобновляемых источников энергии», заявила Сесилио Веласко, управляющий директор KKR, "Этот портфель отлично соответствует нашей инфраструктурной стратегии и долгосрочному курсу на чистую энергетику».

Бизнес-модель: переработка капитала для роста

Продажа соответствует практике TotalEnergies по продаже до половины своих активов в сфере возобновляемой энергетики после их выхода на коммерческую эксплуатацию. За счёт рециркуляции капитала компания обеспечивает баланс между ростом и целевой рентабельностью в 12% для своего подразделения Integrated Power, которое сочетает возобновляемые источники энергии с гибкой генерацией, такой как газовые электростанции и аккумуляторные батареи.

Такой подход позволяет TotalEnergies расширять своё присутствие в секторе чистой энергии, не подвергая свой баланс чрезмерной нагрузке на строительные и рыночные риски. Инвесторы отмечают, что эта модель напоминает стратегию компании в сфере добычи нефти и газа, где частичная передача проектов в аутсорсинг давно используется для распределения рисков и ускорения окупаемости.

СВЯЗАННАЯ СТАТЬЯ: TotalEnergies инвестирует 100 млн долларов в устойчивое лесное хозяйство для повышения уровня секвестрации углерода

Последствия для рынков США и мира

США становятся одним из самых быстрорастущих рынков возобновляемой энергетики для TotalEnergies, получая выгоду от федеральных налоговых льгот и спроса на чистую электроэнергию на уровне штатов. Сохраняя операторство и сотрудничая с крупными инвесторами, компания обеспечивает масштаб и финансовую гибкость в условиях конкуренции, включающей европейских конкурентов, американские коммунальные компании и независимых производителей электроэнергии.

Для KKR эта сделка укрепляет портфель возобновляемых источников энергии в условиях, когда инфраструктурные фонды испытывают давление, требующее продемонстрировать соответствие климатическим требованиям. Долгосрочный контрактный характер активов обеспечивает стабильную доходность, а партнёрство открывает доступ к глобальному игроку с проверенными возможностями развития.

На что следует обратить внимание инвесторам и руководителям

• Эффективность капитала: Стратегия ротации активов TotalEnergies наглядно демонстрирует, как крупные нефтяные компании финансируют рост возобновляемых источников энергии, сохраняя при этом дисциплинированную прибыль.
• Позиционирование на рынке: США по-прежнему остаются центром притяжения мирового капитала, поскольку нерегулируемые рынки электроэнергии открывают возможности для интегрированных моделей, объединяющих генерацию и торговлю.
• Связь политики: Федеральные стимулы, в том числе предусмотренные Законом о снижении инфляции, продолжают привлекать иностранных стратегических инвесторов, углубляя трансатлантические финансовые связи в энергетическом переходе.

Взгляд в будущее

TotalEnergies формирует диверсифицированный портфель чистой энергии, охватывающий солнечную, наземную и морскую ветроэнергетику, а также гибкие активы для обеспечения стабильных поставок возобновляемой энергии. Такие сделки, как партнерство с KKR, свидетельствуют о том, что компания продолжит сочетать монетизацию активов с операционным контролем, позиционируя себя как девелопер и долгосрочный поставщик электроэнергии.

В условиях обострения конкуренции и роста капитальных затрат эта сделка наглядно демонстрирует, как глобальные энергетические компании и фонды прямых инвестиций формируют альянсы для масштабирования возобновляемых источников энергии, одновременно достигая целей по рентабельности и борьбе с изменением климата. Для политиков и инвесторов она подчеркивает роль гибридных моделей — частичного владения, частичного изъятия инвестиций — в мобилизации огромных средств, необходимых для энергетического перехода.

Подписаться  Новости ESG на LinkedIn