气候基金管理公司为新兴市场募集1亿美元气候适应基金
• 气候投资者二号超越1亿美元的目标，成为新兴市场最大的适应基础设施基金。
• 获得 190 亿美元的新承诺和 EFSD+ 计划下 205 亿欧元的欧盟担保。
• 新的“桥梁债券”模式使债券投资者首次能够获得适应基础设施资产。
海牙气候基金管理公司关闭里程碑式适应基金
气候基金管理公司 (CFM) 已完成其第二笔混合融资工具——气候投资者二号 (CI2)，募集资金总额达 1.065 亿美元，使其成为专注于新兴市场的最大规模气候适应基础设施基金。在获得 1 亿美元新投资者承诺以及欧盟欧洲可持续发展基金升级版 (EFSD+) 提供的 205 亿欧元（223 亿美元）担保后，该基金已超过其最初 190 亿美元的目标。
此次交易的完成确立了CFM在气候适应融资领域的核心地位。尽管物理气候风险不断上升，但该领域的资金仍然严重不足。CI2的目标是非洲、亚洲和拉丁美洲的水、废物和海洋基础设施项目——这些地区最容易受到气候变化的影响，但资金流入却最少。
解决适应资金缺口
联合国环境规划署估计，发展中国家每年面临的适应资金缺口在194亿美元至366亿美元之间。CI2于2019年在欧盟委员会和荷兰气候与发展基金（DFCD）的支持下成立，旨在通过混合融资动员机构和私人投资进入难以触及的市场，从而缩小这一缺口。
CI2的目标是在投资期结束时为16.5万人提供安全用水和卫生服务，并恢复或保护2.2万公顷的生态系统。其投资组合中的现有项目包括越南和菲律宾的供水系统、泰国和肯尼亚的海水淡化设施，以及塞拉利昂、南非和泰国的垃圾焚烧发电厂。
该基金还参与了厄瓜多尔 1.6 亿美元的债务换自然项目（这是世界上最大的项目），帮助赫尔曼达德海洋保护区和加拉帕戈斯群岛获得长期保护资金。
气候融资创新
CI2 的一大特色是其与战略合作伙伴南非 Sanlam Investments 共同开发的“债券过桥”机制。该机制包括 Sanlam Alternative Investments 提供的过桥贷款，该贷款由欧盟担保，之后将通过发行气候债券进行再融资。这种方法有效地将基金的资产基础开放给固定收益市场，从而吸引机构债券投资者进入气候适应领域。
气候基金管理公司首席执行官安德鲁·约翰斯通，新模型表示“表明投资者对适应的兴趣以及我们在这个领域构建引人注目的机会的能力。”他补充说，气候适应必须“在全球应对气候危机的过程中，减排与减缓措施处于同等地位。”
Mark Moorhouse，Sanlam Alternative Investments 基础设施融资执行主管称此次合作是迈向 “创造定制机会，为投资者、社区和地球带来可持续发展。”
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机构实力和欧盟支持
此次欧盟担保得益于CFM获得欧盟委员会“支柱评估实体”资格——此前，这一殊荣仅限于欧洲发展金融机构和多边开发银行。这一认可使CFM能够直接管理欧盟担保，并使其能够在实施欧盟“全球门户”和“欧洲团队”倡议中发挥更大作用。
该基金的治理和运营标准对于确保广泛投资者的参与至关重要，包括开发金融机构、多边银行、养老基金、保险公司和资产管理公司。
扩大混合融资模式
CI2 通过两个相互关联的工具运作：一个是发展基金，为项目前期准备提供优惠资本和技术援助；另一个是建设股权基金，在建设阶段部署商业资本。该结构允许风险分层和吸引私人资本，同时保持发展效益。
自2021年首次关闭以来，CI2已向25个项目承诺投资339亿美元。其混合模式以CFM的首个融资工具“气候投资者一号”（Climate Investor One）为基础，该工具为非洲、亚洲和拉丁美洲的可再生能源项目提供了价值约1亿美元的融资。
今年2月，CFM启动了“气候投资者三号”（Climate Investor Three），目标资金7.5亿至10亿美元，用于能源转型和绿色氢能投资。这三个项目共同展现了一系列日趋成熟的气候融资工具，旨在将私人资本与适应和减缓气候变化的成果相结合。
全局上下文
CI2项目达成之际，人们日益认识到，适应性融资仍然是全球气候资金中最薄弱的环节。尽管减缓气候变化的努力占据了投资流的主导地位，但气候变化的物理影响——从水资源短缺到废物管理危机——正在发展中地区加速显现。
通过融合优惠融资和商业融资，CFM 的模式为解决系统性市场障碍提供了一个可复制的模式。对于政策制定者和机构投资者而言，CI2 的成功标志着气候适应基础设施领域一个新兴资产类别的出现——该类别可以通过与多边机构和主权投资者的进一步合作来扩大规模。
随着资本市场继续寻求与气候相关的收益，CI2 的“债券过桥”结构可能为将弹性项目整合到主流投资组合中提供蓝图——这是弥合全球适应差距的重要一步。
