Este relatório apresenta o pensamento mais recente do Banco Mundial sobre riscos relacionados ao clima e estruturas regulatórias de capital. O relatório inclui atualizações sobre: ​​lacunas de capacidade e regime; cronogramas de capitalização; e áreas para futuras pesquisas e análises.

Em outubro de 2021, o Banco da Inglaterra (o Banco) publicou seu Relatório de Adaptação às Mudanças Climáticas (CCAR), que estabeleceu o pensamento inicial sobre as mudanças climáticas e as estruturas de capital regulatório para bancos e seguradoras. O CCAR estabeleceu que as estruturas atuais já capturam os riscos relacionados ao clima (riscos climáticos) até certo ponto, inclusive por meio de modelos de capital e classificações de crédito. No entanto, a captura de riscos pode estar incompleta devido a dificuldades em estimar os riscos climáticos (lacunas de capacidade) e pode haver desafios na captura de riscos nos regimes de capital existentes (lacunas de regime).

O Banco comprometeu-se a continuar a trabalhar nestes temas. Ela se envolveu com uma série de partes interessadas para informar este trabalho, inclusive por meio de uma chamada para trabalhos de pesquisa e organizando uma conferência de pesquisa focada e de alto nível, além de realizar seu próprio trabalho interno. Este relatório apresenta uma atualização e as principais conclusões desse trabalho. Ele não estabelece nenhuma mudança de política, mas expõe o pensamento do Banco Mundial e identifica áreas para trabalho futuro.

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Principais conclusões

• A capacidade existente e as lacunas de regime criam incerteza sobre se os bancos e as seguradoras estão suficientemente capitalizados para futuras perdas relacionadas ao clima. Essa incerteza representa um desafio de apetite de risco para reguladores micro e macroprudenciais. Os reguladores, incluindo o Banco, precisam formar julgamentos sobre se os riscos quantificados e não quantificados estão dentro do apetite de risco – e agir de acordo.
• Controles efetivos de gerenciamento de risco dentro de empresas (empresas) regulamentadas pela PRA podem reduzir o quantum de capital necessário no futuro para resiliência, mas a ausência de controles pode sugerir que um quantum maior de capital será necessário. Como prioridade de curto prazo, o Banco está focado em garantir que as empresas façam progressos para lidar com as 'lacunas de capacidade' para melhorar sua identificação, medição e gestão de riscos climáticos.
• O Banco explorou questões conceituais para entender melhor a natureza e a materialidade das 'lacunas de regime' na estrutura de capital. As características únicas dos riscos climáticos significam que sua captura por estruturas de capital requer uma abordagem mais voltada para o futuro do que a usada para muitos outros riscos. A análise de cenários e os testes de estresse desempenharão um papel fundamental nisso. Os reguladores, incluindo o Banco, precisam se concentrar no desenvolvimento dessas estruturas e em como elas podem informar os requisitos de capital. Espera-se que as empresas façam mais progressos a este respeito.
• As evidências atuais sugerem que os horizontes de tempo existentes nos quais os riscos são capitalizados por bancos e seguradoras são apropriados para riscos climáticos. Portanto, não parece haver justificativa suficiente para os reguladores, incluindo o Banco, fazerem uma mudança de política nesses horizontes de tempo. O Banco continuará a explorar como os riscos climáticos podem ser calibrados dentro dos cronogramas incorporados nas estruturas de capital existentes.
• Mais trabalho é necessário para avaliar se pode haver uma lacuna de regime na estrutura macroprudencial. Qualquer uso de ferramentas macroprudenciais precisaria ser avaliado cuidadosamente em relação ao quão bem elas mitigam os riscos climáticos, seus impactos comportamentais e o potencial para consequências não intencionais. A calibração de ferramentas macroprudenciais também seria desafiadora, dadas as incertezas em torno dos riscos climáticos e a necessidade de que ajudem a facilitar uma transição ordenada para o zero líquido. O Banco explorará a natureza e materialidade de tais lacunas de regime como parte de seu trabalho de política em andamento e considerará se uma ação para resolvê-las seria apropriada.
• A pesquisa sobre os desafios conceituais de incorporar os riscos climáticos nas estruturas de capital parece ser limitada com base nas submissões à chamada do Banco para artigos de pesquisa. Mais pesquisas e maior diálogo público seriam, portanto, valiosos, principalmente em áreas escassamente cobertas listadas neste relatório. Questões analíticas/pesquisas mais detalhadas e como notificar o Banco sobre futuros projetos relevantes são apresentadas no Anexo.

3. O Banco realizará uma análise mais aprofundada para explorar se podem ser necessárias mudanças nas estruturas regulatórias de capital. Em particular, o Banco avançará com os trabalhos para:

• garantir que as empresas continuem progredindo para lidar com as lacunas de capacidade;
• desenvolver suas capacidades e ferramentas voltadas para o futuro para avaliar a resiliência do sistema financeiro aos riscos climáticos;
• apoiar iniciativas para melhorar as divulgações climáticas;
• promover uma contabilidade consistente e de alta qualidade para os riscos climáticos;
• construir a compreensão e abordar as lacunas de regime material nas estruturas de capital;
• supervisionar contra SS3/19 – 'Aprimorar as abordagens dos bancos e seguradoras para gerenciar os riscos financeiros das mudanças climáticas', incluindo o trabalho para construir uma compreensão das abordagens em evolução dos bancos aos add-ons do Pilar 2; e
• envolver-se em discussões relevantes em fóruns internacionais para informar a formulação de políticas domésticas.