Puntos de impacto clave:

• Sostenibilidad a la vanguardiaLos fondos relacionados con la sostenibilidad representaron 8 billones de euros de los 14 billones de euros de activos de los fondos europeos, siendo los fondos de acciones y bonos los que lideraron la lista.
• Divulgaciones mejoradas:Las divulgaciones de fondos aumentaron: el 80 % de los fondos consideran los indicadores de impacto adverso principal (PAI) en sus estrategias, frente al 50 % en 2023.
• Evolución regulatoria:Las nuevas directrices de la ESMA sobre la denominación de fondos y la introducción de la Directiva sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD) tienen como objetivo mejorar la transparencia y abordar las preocupaciones en materia de lavado de información ecológica.

La mayoría de los activos de los fondos europeos están relacionados con la sostenibilidad

Los fondos relacionados con la sostenibilidad siguen representando la mayoría de los activos de los fondos europeos, con un total de alrededor de 8 billones de euros de un total de 14 billones. Los fondos de renta variable y de renta fija representan más del 80% de estos activos, siendo las estrategias de renta variable global especialmente populares entre los fondos de los artículos 8 y 9 del SFDR. A pesar de su creciente presencia, los fondos del artículo 9 siguen siendo limitados en cuanto a clase de activos, región y sector, lo que presenta una oportunidad de diferenciación en el lanzamiento de nuevos fondos.

El gasto de capital alineado con la taxonomía supera los ingresos alineados

Más del doble de fondos con sede en Europa tienen más del 5% de gastos de capital alineados con la taxonomía en comparación con los ingresos alineados. Esto indica una mayor exposición a los ingresos verdes a medida que las empresas invierten en actividades sostenibles. Los ingresos elegibles para la taxonomía superan con creces los ingresos alineados, lo que sugiere que más empresas se están alineando con prácticas sostenibles, lo que indica un fuerte impulso para futuras inversiones verdes.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) centrados en los servicios públicos también registraron la mayor alineación con la taxonomía, impulsada en gran medida por las actividades de energía renovable. Curiosamente, esto incluye algunos fondos del artículo 6, que no tienen objetivos de sostenibilidad, lo que indica un cambio más amplio del mercado hacia la sostenibilidad. El sector europeo de servicios públicos, con más del 60% de su actividad de inversión ya alineada con la taxonomía, está preparado para desempeñar un papel importante en las estrategias de financiación de la transición.

Divulgación mejorada e impacto regulatorio

En el primer semestre de 2024, los fondos del artículo 8 registraron entradas netas de 44 9 millones de euros, mientras que continuaron las salidas de los fondos del artículo 30, principalmente en fondos activos. A 2024 de junio de 8, los activos bajo gestión (AUM) de los fondos del artículo 9 y 6.9 alcanzaron los 330 billones de euros y los XNUMX XNUMX millones de euros, respectivamente.

La divulgación de información de los fondos ha mejorado significativamente: el número de fondos que envían datos a través de la Plantilla ESG Europea (EET) se ha triplicado en comparación con 2023. Además, el 80 % de los fondos ahora tienen en cuenta los indicadores de Impacto Adverso Principal (PAI) en sus estrategias de inversión, frente al 50 % en 2023. Este cambio indica que los cambios futuros en los PAI en las actualizaciones del SFDR podrían tener efectos de amplio alcance en la forma en que los fondos con sede en la UE se alinean con las preferencias de sostenibilidad de los inversores.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) también ha endurecido las normas sobre los nombres de los fondos. Una cuarta parte de los fondos del artículo 9 con una alta exposición a los combustibles fósiles que incluyen “bonos verdes” en sus nombres ahora enfrentan exclusiones basadas en el Índice de Referencia Alineado con el Acuerdo de París (PAB) de la UE. Además, los fondos de infraestructura deberán adaptar sus nombres para evitar impactos de desinversión bajo estas nuevas pautas.

Mirando hacia el futuro: evolución regulatoria y alineamiento con la sostenibilidad

Los gestores de fondos tendrán que adaptarse a estas nuevas normativas a medida que definen los mandatos de sostenibilidad y construyen carteras. Cabe destacar que existen diferencias significativas en la alineación de los PAB entre los principales índices, con variaciones geográficas y de clases de activos que podrían influir en las estrategias de inversión.

Los Requisitos de Divulgación de Información sobre Sostenibilidad (SDR, por sus siglas en inglés) del Reino Unido han moldeado el mercado de manera similar. De los 320 fondos domiciliados en el Reino Unido sujetos a las normas de SDR, solo seis fondos tenían más del 70% en Inversiones Sostenibles (IS), según el Artículo 2(17) del SFDR, lo que indica que hay margen de mejora.

De cara al futuro, la revisión en curso del SFDR por parte de la Comisión Europea podría demorar entre dos y tres años antes de su implementación, y se espera que los gestores de fondos se alineen mejor con las preferencias de los inversores y la construcción de carteras orientada a la sostenibilidad a medida que mejoren las divulgaciones de la taxonomía de la UE.

Lee el informe completo